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居民储蓄对人身保险需求影响的实证分析【摘要】本文基于中国2000年-2012年的年度数据运用滞后变量模型的计量分析方法在中国经济快速发展而人身保险业发展不足背景下研究储蓄对人身保险需求的影响。研究得出从短期来看收入有限性使二者之间替代效应凸显储蓄对人身保险需求呈现负面影响然而从长期来看经济发展将使收入效应的效用越来越显著二者呈现协同发展状态。【关键词】储蓄；人身保险；需求；实证分析改革开放以来我国经济一直保持良好发展势头经济总量不断增长居民人均收入也不断增长。人们保险意识也越来越强不仅为规避风险更为实现财富的合理配置人身保险潜在需求巨大。但当前与发达国家相比我国保险深度、保险密度等指标仍处较低水平需要采取积极措施促进保险业发展使潜在需求转为现实需要。人身保险作为保险重要组成部分兼具保障、储蓄、投资等多重功能其中储蓄特征更为突出由此在人们当期收入有限条件下人身保险与储蓄必会呈现此消彼长的发展态势两者之间存在替代效应；从另一方面来说伴随人们收入和储蓄增加保费收入也会增加收入效应将使两者呈现同方向变化。而现实背景下储蓄对于居民购买保险抉择影响到底如何仍需从实证角度出发运用实际数据进行验证分析。一、背景1.中国储蓄水平在我国储蓄一直是居民对资产最传统、最重要的处置方式我国储蓄率一直维持较高水平。据国际货币基金组织公布数据中国国民储蓄率从20世纪70年代至今一直位居世界前列。2013年9月我国居民储蓄连续3个月突破43万亿元人均储蓄超3万元为全球储蓄金额最多国家。同时我国也是目前全球储蓄率最高的国家居民储蓄率已超过50%远超世界平均水平。2.中国人身保险业发展现状自1980年我国恢复保险业以来我国保险业也经历高速发展阶段而与世界发达国家相比还有较大差距表现为保险密度和保险深度不足。我国人均人身险保费2013年仅为110美元人身险保费占GDP比重仅为1.6%分别比世界平均水平低256美元、1.9%；更为甚者我国人身险的保险密度、深度也远低于与有类似文化背景的日本、韩国、中国香港和中国台湾等地。因此我国人身保险业的发展前景良好、潜在需求巨大。二、理论分析马歇尔将寿险就视作一种储蓄的方式。马歇尔认为人们购买寿险保单是为了对“家庭情感”进行储蓄。虽然两者之间还是存在本质的区别但是保险产品在个人理财规划中应发挥着不可替代的作用。第一保险产品是一种二元化的理财产品可以满足不同人群的理财需求。保险产品包括传统保障型产品和新型投资型产品两种传统保障型产品通过消除生老病死等人身风险对家庭带来的经济损失发挥其经济保障功能从而确保家庭财务上的稳定性。而新型投资型产品不仅为个人提供保障服务还可以通过个人直接参与公司管理的投资活动的方式实现个人资产的增值。第二保险产品能通过独特的税收减免政策充分发挥其理财成本优势。例如我国税法规定：寿险产品给付的身故保险金免征受益人的个人收入所得税。第三保险产品具有融资的附属功能。长期寿险产品保险合同中一般都约定了保单贷款条款投保人或被保险人在急需资金而又不愿终止保险保障的情形下可以以保险单向保险人申请质押贷款以简便的程序迅速解决现金流短缺问题。第四长期的年金保险产品有助于实现生命周期内财富的跨期配置实现个人消费在各个年龄阶段的最优水平同时可以为长寿风险提供充分的养老融资安排。根据国际经验寿险的发展或者说是公众对寿险的需求将随着国民经济的增长呈现出规律性变化。1.替代效应1977年莫菲特在单期模型假定条件下证明出当个人风险厌恶且绝对风险厌恶递减保险与储蓄存在替代效应。Dionne和Eeckhoudt（1984）延续莫菲特的研究思路在同一个框架下讨论最优保费、储蓄和保险决策他们研究表明无风险资产投资是保险购买的替代。“人的生命价值”理念很早就被用来解释人寿保险经济学原理并被视作人寿保险理论基础。休伯纳认为人的生命的经济价值源于人们经济劳动力收入能力的资本化货币价值。在此基础上可进一步指出人身风险损失包括直接和间接两部分既直接增加了医疗支出又间接导致了劳动供给减少从而导致收入损失即均可用货币价值进行度量。由此关于对保险与储蓄关系的分析适用于分析人身保险与储蓄的关系。在上述基础上再加上人身保险理财工具属性与储蓄功能冲突短期来看居民收入有限性使二者间必然存在替代效应居民储蓄的增加将导致保险需求的降低。2.收入效应莫森（1968）研究表明只有在损失远超保费且绝对风险厌恶系数递减条件下人们对保险需求才会随财富增加而降低在通常情况下人们对保险需求随财富增加而增多或不受影响。马斯洛研究表明人们总是从追求低层次需要满足开始逐步提高需要满足的层次。低层次需要是