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存款保险制度研究论文摘要：基于存款保险制度中的道德风险问题在我国的现实意义从博弈论视角对其进行理论分析并提出相应的对策。关键词：存款保险制度；道德风险；博弈一、存款保险制度中的道德风险问题在我国的现实意义存款保险制度是指国家为了保护存款人的利益和维护金融秩序的稳定通过法律形式建立的由经营存款业务的金融机构按照所吸收存款的一定比例向特定的保险机构缴纳一定的保险金当投保金融机构出现支付危机、破产倒闭或者其它经营危机时由特定的保险机构通过资金援助、赔偿保险金等方式保证其清偿能力的一种特殊的制度安排。中国建立存款保险制度的实质在于从国家隐性全额担保转换到显性的存款保险制度。存款保险制度中的道德风险问题在我国有着突出的现实意义。我国的商业银行长期以来都是在政府的庇护之下运作。政府的过多保护与干预造成了许多不良的后果至今难以消除比如巨额不良贷款的产生等。如今我们大刀阔斧地进行金融改革使商业银行真正成为自负盈亏的企业法人就是要逐步淡化政府对银行的影响。如果设计的存款保险制度对道德风险问题没有充分重视无疑将是重回老路商业银行有了存款保险机构这一变相的“政府保护”重新具有了进行风险投资的“动力”化解不良资产将遥遥无期。二、存款制度中的道德风险的博弈理论分析(一)模型分析道德风险模型可细分为：隐藏行动的道德风险。即签约后代理人选择行动“自然”选择“状态”代理人的行动和自然状态一起决定某些可观测的结果委托人只能观测到结果而不能直接观测到代理人的行动本身和自然状态本身因而是不完美信息。比如投保后投保银行在贷款发放中审查不仔细造成贷款不能及时收回形成不良资产存款保险机构所能观测到的只是已形成的不良资产而无法确认银行是否有违规操作。隐藏信息的道德风险。即签约后“自然”选择“状态”代理人根据观察到的自然状态选择行动。委托人只能观测到代理人的行动和行动的结果而不能观测到自然状态因而是不完美信息。比如某企业负债率较高银行己知晓但出于某些特殊原因如企业一旦成功获利颇丰仍然对其放贷结果造成贷款沉淀不良资产形成。存款保险机构可观测到银行的贷款行为但无法知晓有关企业的信息。下面用一个简单的模型来分析存款保险制度中的道德风险问题。为了分析方便将金融机构放款给高负债的企业从事风险投资这一过程简化为金融机构自己从事风险投资并假设：第一金融机构没有任何自有资本这使得金融机构本身不会因放款失误而承担任何损失；第二得到存款保险制度担保的金融机构足够多它们之间的竞争使得资产价格可以上升到他所有可能实现的价值中的最大值即盘损值。考虑一个简单的两期情形。假定有一块土地它在第1期出售在第2期实现一个不确定的租金。显然第1期的土地价格取决于第2期可能产生的租金(由于模型在第2期结束所以不存在土地在第2期再次出售的问题)。假定租金为100元的概率为2/3为25元的概率为1/3。假定不考虑资金的时间价值即利率为零则一个风险中性的投资者愿在第1期支付的土地价格为50元。但是对于“赚了归自己亏了归别人”的金融机构来说显然只要土地价格低于100元它都有利可图。在假设这样金融机构足够多的情况下土地的价格就必然被抬到它的盘损值100元也就是这块土地在最好的情况下的所值。这多出来的50元就是一种资产泡沫。现在把模型扩展到3期。假定前两期的结构与前面相同。第3期的租金也是有1/3的概率为100有2/3的概率为25而且第3期租金分布与第2期是独立的。我们仍不考虑资金的时间价值。假定没有担保则一个风险中性投资者愿意在第1期支付的价格是100元它等于第2期的预期租金50元加上土地在第2期预期转手价后者又是由第3期的预期租金决定的同样为50元(注意这里土地价格从第1期的100元下降至50元是由模型的结构决定的并不构成金融危机)。如果有担保那么根据前面的推理土地在第2期的转手价就会被抬到100元相应的它在第1期的价格就会被抬到200元。仍然会出现100%的泡沫。类似地我们还可把模型扩展到4、5…n期。但是这各类似地推理隐含着一个前提即存款保险机构的担保能力是无限的它有足够的财力弥补金融机构的损失。比如如果第2期实现的租金只有25元政府就要拿出75元来偿还债权人；如果第3期的租金也是25元则政府总共要损失150元。然而现实中这种前提是不成立的。即使是政府设立的存款保险机构财力也是有限的。那么假设它只能帮助金融机构清偿一次债务金融机构在第1期则可能面临两种结果：第2期实现的租金为100存款保险机构无须出面为金融机构清偿债务从而可以继续为第2期至第3期的债务担保这样第2期的土地价格就仍能维持在100元因此第2期租金收入加上转手价格就是200元；或者第2期实现的租金仅