宏观审慎监管框架下我国金融业监管协调问题研究.docx

宏观审慎监管框架下我国金融业监管协调问题研究作者简介：梁颖琳（1985-）男（壮族）广西德保人博士研究生主要从事资本市场理论研究。Email：317484850@qqcom摘要：构建宏观审慎监管的制度框架已成为我国金融监管改革的核心议题而宏观审慎监管政策的实施涉及多方面的利害关系因此急需解决金融业监管的协调问题。本文首先分析了自2007年以来国际和国内金融监管趋势的变化并阐释了宏观审慎监管的政策内涵及框架；其次分析了国内金融业协调监管的现状和不足进一步说明了金融业协调监管机制的必要性；最后分别从宏观审慎监管与微观审慎监管的有效结合、宏观审慎监管与宏观政策的协调配合以及宏观审慎监管的国际间合作三个方面提出了解决我国宏观审慎监管框架下的协调监管问题的对策及建议。关键词：宏观审慎监管；微观审慎监管；协调监管中图分类号：F83031文献标识码：A文章编号：1000176X（2013）04004905在后危机时代注重防范和应对系统性风险的积累和爆发构建宏观审慎管理框架已成为全球金融监管体系改革的关键环节。“十二五”规划也已明确提出我国要构建逆周期的宏观审慎管理制度框架建立健全系统性金融风险防范预警体系、评估体系和处置机制这充分表明了我国金融监管方向和理念的重大变革。宏观审慎监管的政策目标就是维持金融体系的稳定最大限度地降低金融危机对宏观经济带来的负面影响它既不等同于宏观的货币、财政政策也不同于对微观层面金融机构的监管因此它不仅需要一系列对单个金融机构的审慎监管同样也需要与汇率政策、利率政策、行业政策以及一些逆周期政策在内的调控和监管政策的配合。宏观审慎监管具体政策的实施涉及多方面的利害关系因此如何解决宏观审慎监管框架下金融业监管的协调问题对于保证各政策层面宏观审慎监管目标的一致性、监管工具的有效性以及监管政策的最终实施具有重要的现实意义。一、金融监管趋势的变化：从微观审慎到宏观审慎金融监管之中的微观审慎和宏观审慎概念的区分由来已久国际清算银行总裁Andrew早在2000年就曾明确提出将“金融稳定划分为微观审慎与宏观审慎两个维度”[1]。微观审慎监管关注个体金融机构经营的安全边际它的目标是降低个体金融机构破产的风险；而宏观审慎监管更关注宏观层面的系统性风险它的目标是降低整个经济体系发生系统性风险的可能。2007年美国次贷危机的爆发成为国际金融监管趋势变化的转折点。危机发生前多数国家主流的监管理念来源于巴塞尔协议以资本监管为核心的监管思路然而随着次贷危机的爆发并迅速蔓延至全球人们普遍意识到仅仅关注单一机构稳健性运营存在重大的缺陷各国的金融监管由微观审慎转向了宏观审慎的监管理念。1宏观审慎监管的提出和内涵“宏观审慎监管”概念的提出最早始于20世纪70年代末。1979年6月库克委员会（CookeCommittee）在一份工作文件中首次提及了“宏观审慎”（Macro-Prudential）这一概念当时主要针对的是国际银行业快速发展所面临的风险管理问题强调与宏观经济方向有关的调控与监管。80年代中期国际清算银行（BIS）也同样将这一概念运用在国际银行业在公开文件中又正式提出了“宏观审慎监管”一词主张维护整个金融系统安全稳定降低整体的系统性风险[2]。但由于当时全球金融、经济一体化程度较低系统性风险主要集中在银行国际上普遍认为针对银行业的微观审慎监管足以维护整个金融系统的稳定所以宏观审慎监管仍不被人们所关注。直到90年代亚洲金融危机暴发后国际货币基金组织曾在1998年的一份报告中明确提出微观审慎监管和宏观审慎监管是实现银行持续、有效监管的两种途径。2008年次贷危机爆发以后国际社会重新反思传统金融监管方法的内在缺陷并更加关注系统性风险的防范“宏观审慎监管”一词开始广泛出现在金融文献中并成为各国金融监管的重要议题。2009年下半年中国人民银行一份有关货币政策的报告中首次提及“要将宏观审慎管理制度纳入宏观调控政策框架”。随后央行多次强调我国应建立宏观审慎管理制度降低并防范宏观层面的系统性风险。2012年3月宏观审慎管理制度框架的建设正式列入了“十二五”规划纲要。虽然实践中各国都在强调宏观审慎监管但其具体定义并没有一致意见。国际清算银行认为“宏观审慎监管是微观审慎监管的有益补充其监管对象应为整个金融系统”[3]；国际货币基金组织的专家报告认为宏观审慎监管是指必须关注宏观经济走势对金融体系稳健的影响保证金融体系的稳健性运营。2011年11月针对目前对宏观审慎政策的内涵认识模糊、界定不清等问题金融稳定理事会、国际货币基金组织和国际清算银行联合发布了《宏观审慎政策工具和框架》报告并提交给20国集团戛纳峰会。该报告对宏观审慎