企业投资风险管控研讨.docx

企业投资风险管控研讨一、基于内部控制视角下的国有企业投资风险管理1.内部控制的定义美国的COSO委员会作为现代内部控制体系的缔造者与提出者作为现代内部控制体系中最为权威性的组织重要性不言而喻。在1992年其提出了《内部控制综合框架》该框架对内部控制进行了定义“内部控制是受企业董事会、管理层和其他人员影响为企业经营活动中的效率和效果、财务报告的可靠性、相关法律法规的遵循性等目标的实现而提供合理保证的过程。”在2004年COSO委员会又正式颁布了《企业风险管理综合框架》研究报告。该报告将内部控制上升至全面风险管理的高度来认识描述了适用于各类规模组织的企业风险管理的重要构成要素、原则与概念。并提出了八要素控制理论即内部控制、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控。2.内部控制的演变与发展伴随着历史的前行内部控制体系逐步走向完善其发展也经历了从幼稚走向成熟的阶段。通过总结梳理笔者发现内部控制大概可以分为五个阶段分别是内部牵制阶段、内部控制制度阶段、内部控制结构阶段、内部控制整体框架阶段和基于企业风险管理整合框架的内部控制阶段具体的阶段释义详见表2。3.内部控制在国有企业投资风险管理中的具体应用复杂的市场与多变的形势决定着对国有企业进行投资风险管理的重要性。2006年国资委颁布了《中央企业全面风险管理指引》；2008年财政部会同证监会、审计署、保监会制定了《企业内部控制基本规范》。可以说这些规范与制度为国有企业的经营与投资提供了制度上的保障可以最大程度的降低风险发生的可能性。在《中央企业全面风险管理指引》第一章第五条中对风险管理的流程进行了明确的界定详见图1。在以上这个流程图中笔者认为其难点与重点主要是风险的识别与评估环节。识别与评估环节的准确与否直接决定着管理策略的制定、策略的实施与解决、监督与改进否到位所以其重要性不言而喻。此外只有通过事前环节有效识别与发现企业所存在的风险才能对其潜在的损失进行评估与预测并以此为基础做出正确的应对决策最大限度的降低风险发生的可能性做到防患于未然。二、国有企业投资风险管理的核心———构建国有企业风险管理体系投资风险存在于复杂的社会经济环境之中当管理层面临着越来越复杂的市场交易行为及监管要求时投资问题就会显得尤为重要。由于投资环节属于企业生命周期中重要的一环而要更好的管理好国有企业的投资风险就需要拥有一套完善的风险管理体系。只有在制度上的健全才能保证最大程度上减小国有企业投资风险发生的可能性。为了顺应这种趋势国有企业必须着力加强内部控制和全面的风险管理尝试将内部控制理论与全面的风险管理观念引入到国有企业的风险管理体系中。本文所构建的国有企业风险管理体系将是基于《中央企业全面风险管理指引》与《企业内部控制基本规范》所提出的。在国有企业风险管理体系的构建过程中应当具备以下八个要素即内部环境、目标设定、风险识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监督与改造。笔者认为国有企业风险管理体系的基本框架可以用一个三维模型来加以理解。如图2所示对于国有企业风险管理体系的基本框架可以用一个三维模型表示。对于这个三维模型可以从三个维度来予以理解。第一维度是最为关键性的即风险管理的目标。只有确定的目标才能决定风险管理与风险防范的到位与否其主要包括战略目标、经营目标、报告目标、合规目标。第二维度是风险管理的八个要素这八个要素可以说是企业风险管理的基础。笔者认为可以将其分为三个层次第一层次是内部环境、目标设定其是风险管理的基础；第二层次是风险识别、风险评估、风险应对、控制活动其是风险管理的关键；第三层次是信息与沟通、监督与改造其是风险管理的重要保障。第三维度是风险管理的组织架构其包含了企业的各个层级包括整个集团、企业、各部门、各条业务线等。三、国有企业投资风险的应对策略1.明确投资风险的偏好程度由于不同企业的风险偏好、风险容忍度有差异致使企业投资风险的反应水平、形式、路径不一致。因此基于投资风险识别、评估结果的风险反应策略应首先考虑企业的投资风险偏好。通常企业管理人员对企业投资风险的态度有三种即风险偏好型、风险厌恶型和风险中立型。对每一种风险态度都有不同的风险预警方式偏好具体详见表3。2.优化企业的投资风险应对策略和内部控制在明确了企业的投资风险偏好之后就应该对风险应对策略和内部控制做出选择。本文认为企业的投资风险应对策略应当包括规避风险、接受风险、降低风险和分担风险详见表4。四、国有企业投资风险的对策分析1.推进对国有企业投资的立法进程随着社会主义法制社会的不断完善我国的相关