BT、TOT、BOT投融资模式知识.doc

BT、TOT、BOT投融资模式知识BT模式的含义：1.BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写形式意即"建设--移交"是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。2.BT模式是BOT模式的一种变换形式指一个项目的运作通过项目公司总承包融资、建设验收合格后移交给业主业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。3.目前采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式。BT模式产生的背景：1.随着我国经济建设的高速发展及国家宏观调控政策的实施基础设施投资的银根压缩受到前所未有的冲击如何筹集建设资金成了制约基础设施建设的关键。2.原有的投资融资格局存在重大的缺陷金融资本、产业资本、建设企业及其关联市场在很大程度上被人为阻隔资金缺乏有效的封闭管理风险和收益分担不对称金融机构、开发商、建设企业不能形成以项目为核心的有机循环闭合体优势不能相补资源没有得到合理流动与运用。BT模式的运作：1.政府根据当地社会和经济发展需要对项目进行立项完成项目建议书、可行性研究、筹划报批等前期工作将项目融资和建设的特许权转让给投资方（依法注册成立的国有或私有建筑企业）银行或其他金融机构根据项目未来的收益情况对投资方的经济等实力情况为项目提供融资贷款政府与投资方签订BT投资合同投资方组建BT项目公司投资方在建设期间行使业主职能对项目进行融资、建设、并承担建设期间的风险。2.项目竣工后按BT合同投资方将完工验收合格的项目移交给政府政府按约定总价（或计量总价加上合理回报）按比例分期偿还投资方的融资和建设费用。3.政府在BT投资全过程中行使监管保证BT投资项目的顺利融资、建设、移交。投资方是否具有与项目规模相适应的实力是BT项目能否顺利建设和移交的关键。我国实施BT模式的依据1.根据《中华人民共和国政府采购法》第二条"政府采购是指各级国家机关、事业单位和团体组织使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者采购限额标准以上的货物、工程和服务的行为。"2.根据中华人民共和国建设部[2003]30号《关于关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》第四章第七条"鼓励有投融资能力的工程总承包企业对具备条件的工程项目根据业主的要求按照建设-转让(BT)、建设--经营--转让(BOT)、建设-拥有--经营(BOO)、建设--拥有--经营--转让(BOOT)等方式组织实施。"BT模式的运作过程1.项目的确定阶段：政府对项目立项完成项目建设书、可行性研究、筹划报批等工作；2.项目的前期准备阶段：政府确定融资模式、贷款金额的时间及数量上的要求、偿还资金的计划安排等工作；3.项目的合同确定阶段：政府确定投资方谈判商定双方的权利与义务等工作；4.项目的建设阶段：参与各方按BT合同要求行使权利履行义务；5.项目的移交阶段：竣工验收合格、合同期满投资方有偿移交给政府政府按约定总价按比例分期偿还投资方的融资和建设费用。BT模式的特点1.BT模式仅适用于政府基础设施非经营性项目建设；2.政府利用的资金是非政府资金是通过投资方融资的资金融资的资金可以是银行的也可以是其他金融机构或私有的可以是外资的也可以是国内的；3.BT模式仅是一种新的投资融资模式BT模式的重点是B阶段；4.投资方在移交时不存在投资方在建成后进行经营获取经营收入；5.政府按比例分期向投资方支付合同的约定总价。BT模式的风险1.风险较大例如政治风险、自然风险、社会风险、技术风险;需增强风险管理的能力最大的风险还是政府的债务偿还是否按合同约定；2.安全合理利润及约定总价的确定比较困难；3.做好项目法人责任制对项目资金筹措、建设实施、资产保值增值实行全过程负责的制度。加强项目的建设管理合理降低工程造价降低工程成本降低融资成本获取较大的利息差收入；4.适当的利润率（大于资金的综合水平）水平和资金的有限监管投入与增值退出便是合理令人满意的水平最大的安全保障就是最大的收益。随着我国工程建设领域投融资体制的改革越来越多的工程项目尤其是基础设施项目开始采用建设-转让即BT模式进行建设。实践中由于目前整个行业对BT模式的认识不够有关立法工作还处于探索阶段致使诸多问题无据可依BT模式频频被滥用。有的以BT之名行垫资之实有的仅有招标单位自身出具的还款承诺而无任何实质性担保有的在用地、立项、规划等方面明显违反基本建设程序等等诸如此类的不规范之处给介入BT项目的建筑企业带来了巨大的风险。BT系由BOT(建设-经营-转让)演变而来作为一种投资方式BT项目同样具有BOT项目的根本特征。作为BT项目的投资方建筑企业的权利不仅