单项营运资金管理策略.ppt

第三章单项营运资金管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略管理公司的现金流量第一节现金和银行存款管理策略例，假定A公司的财务信息如下，要求分析现金周转期。（单位:万元)
存货140应收账款170
应付账款40应付工资税金10
销售收入2000销售成本1000
期间费用100
解:存货周转期=360/(1000/140)=50.4天
应收账款周转期=360/(2000/170)=30.6天
应付款项周转期
=360/[(1000+100)/(40+10)]=16.4天
现金周转期=50.4+30.6-16.4=64.6天第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略目标现金余额的确定-存货模型现金存量预算第一节现金和银行存款管理策略随机模式随机模型下现金余额决策：第一节现金和银行存款管理策略成本分析模式现金存量预算现金存量预算第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略调整净收益法简表加：与收益无关的现金收入 存货的减少
出售投资证券
出售固定资产
减：与收益无关的现金支出
存货增加
应付帐款减少
偿还债务本金
购进投资证券
………………
现金余额增加额
加期初现金余额
减：期末现金余额
减：发放股东现金股利
可供利用的现金余额
还款、借款、投资。。。XO公司2007年损益表 单位：百万
XO公司2007年简化现金流量表单位：百万可见，该公司即便在同一年，总净现金流与净利润也没有明显的依赖关系。2007年该公司“损失”了400万元现金，而它却创造了1020万元的净利润。
表明盈利可能现金不足，亏损而现金可能富裕。

差异在于不直接影响当期盈利的现金流入和流出、以及非付现成本，具体在公司有哪些项目？现金流量预算第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略延缓现金支出的策略第一节现金和银行存款管理策略第一节现金和银行存款管理策略人民银行关于使用现金的规定第一节现金和银行存款管理策略现金管理模式现金管理模式现金管理模式现金管理模式2.集团企业资金集中管理的模式结算
中心
模式练习练习题5:存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有（）。
A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本
B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性
C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用
D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响
题6：某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。A.0B.6500C.12000D.18500西门子案例三高现象资金集中管理的尴尬与败局集团资金集中模式资金集中模式分析现金池CashPool花旗银行汇丰银行招商银行的现金池管理，就是以没有贸易背景资金转移调度、利息需要对冲、账户余额仍然可以分开、账户余额集中的形式来实现资金的集中运作，这是将委托贷款最大限度的灵活应用。
在集团与银行双方合作中，银行是放款人，集团公司和其子公司是委托借款人和借款人，然后通过电子银行来实现一揽子委托贷款协议，使得原来需要逐笔单笔办理的业务，变成集约化的业务和流程，实现了集团资金的统一营运和集中管理现金池分类实体现金池实体现金池现金池之利息对冲名义现金池名义现金池建立名义现金池影子账户现金池优势分析金融政策
税收政策
成熟的银行服务条件

集团下属服从大局把集团整体效益最大化放在首位
现金池管理必备的内部制度体系

集团总部要着力提升四种能力现金池的代价现金池运作流程西门子现金运作实践西门子财务组织架构1997SFS组织机构TFS(Treasury&FinancialServices)SFS的资金集中和资金池管理SFS管理的现金池运作流程讨论练习练习第二节短期有价证券管理策略短期有价证券投资的目的：
闲置现金的投资短期有价证券管理短期有价证券投资一般选择原则第二节有价证券管理策略最优交易次数的确定-存货模型最优交易次数的确定-存货模型最优交易次数的确定-存货模型第二节有价证券管理策略最优交易次数的确定-布兰尼克模型第二节有价证券管理策略第二节有价证券管理策略第二节有价证券管理策略短期有价证券日常定期管理
一、基本说明
企业