从bot项目谈项目融资.ppt

从一个BOOT项目运作的实践
浅谈项目融资各位领导、各位专家：
我非常高兴能有机会和大家交流。作为一名在对外工程承包行业工作多年的老兵，就目前中国国有企业在走出国门，到海外投资的过程中，所遇到的问题和如何解决资金瓶颈向各位谈点体会。
业务所在公司:

----中国化学工程集团公司（CNCEC)
抛砖引玉
---介绍一些实际操作的案例供大家参考

共同探讨
---剖析一些执行过程的难题供大家思考

相互学习
---交流一些各自成功的经验供大家引用
历史回顾投融资带动工程承包出口信贷项目简介:第一阶段：以AGP为业主的BOO阶段

(1)技术：CFCC（燃气—蒸汽联合循环）
(2)承包商：美国ＧＥ公司
(3)规模：130MW
(4)资金来源：ＣＨＡＳＥＭＡＮＨＡＴＴＡＮ银行贷款
(5)其他条件：通过投标正式获得了在巨港建设电厂的特许经权；贷款协议、供气购气、借电协议、政府颁发的土地使用权准证等均已办妥。
(6)停止原因：从1997年开始，印尼遭受亚洲金融风暴严重冲击，经济衰退，银行不看好当时的印尼市场，并且认为印尼的国别风险较大，故停止对项目的资金支持，项目搁浅。根据1997年9月20日颁布的第39号总统法令，此项目不定期暂停。至此，业主对项目的前期投入已累计超过２千万美元。第二阶段：2000年3月份，印尼经济复苏，CNCEC和CCECC经中间商介绍，开始与项目业主ＡＧＰ接触，以中国的银行提供出口信贷，由中方作EPC总包商建设此项目。

(1)资金来源：中国出口信用保险公司担保。
a:贷款期：10年（含2年宽限期）
b:利率：libor+系数

(2)还款担保：
a:银行保函或L/C：金融危机后，当时印尼政府规定所有银行不
能开立信用证，故不能成立。
b：购买还款保险：从商业保险公司购买中长期还款信用险；

(3)停止原因：经中行及中保多次谈判保险费太高，造成项目融
资成本上升，使项目不能成立。
第三阶段：2001年5月确定以BOOT方式进行项目建设
BOOT案例BOT大致分为三个阶段：

准备阶段：选定项目、选择合作伙伴、策划融资结构方案和项目实施结构方案，草签各种合同，申请成立项目公司。（项目发起）政府依据项目发起人的申请，批准成立项目公司、授予项目公司特许权，正式签订股东协议、融资合同、建设合同、运营合同、上下游合同等各参与方的各种合同。
实施阶段：建造确保完工；运营安全生产，按时还本付息，保证股东获得利润；注意维修保养以求顺利移交。
移交阶段：特许经营期满，进行资产评估、债务清偿、利润分成，项目公司把项目移交东道国政府。过程中面临的困难：

时间紧迫、手续繁杂、审批部门过多

自2001年7月16日向外经贸部递交申请BOOT方式建设电站的报告至2004年8月电站发电只有三年时间了，而通常正常建厂时间应为24个月。根据正常程序，办理各种手续必须在2002年8月开工前完成，才能满足2004年8月发电的要求，但实际报批完成时间是2003年5月。在整个过程中，我们走访了7个中央政府部门（包括国务院、国家计委、外经贸部、财政部、外交部、外汇管理局、经贸委）的23个处和15家银行。

根据我国国情建立和完善海外投资体系和机制还需继续努力。
三曲合一、缺一不可

企业是主体：理念和内功
政府是支持：服务和效率
金融保险：适应市场、保驾护航政府支持企业项目管理的模式CNCEC在项目中的角色

由于项目模式是BOOT，所以我们本身具有多种身份——

投资人、建设者、
业主、运营商。
建设者：EPC承包商
——成立EPC项目领导管理小组

业主：项目公司行使业主权利
——设立办事机构，由总经理代表董事会监督EPC的建设工作，负责项目公司的日常工作

运营商：组建电厂管理机构
——在该总经理的领导下电厂进行正常运转

经验体会和教训:
在精心策划项目全过程时，以追求总体效益最大化、股东利益最大化为目标，根据不同阶段组建不同机构，确定不同阶段的目标管理，明确各机构的责任、权利、利益和分工，屁股坐到哪脑袋跟到哪，不同的角色承担不同的责任。
规范管理，依法办事，严格执行各项合同和协议。
财务管理上做严格清晰的划分。基本概念BOT“典型”的项目融资结构BOT项目的主要参与者及合同内容BOTBOT关键性阶段

---项目可行性研究阶段
---项目融资阶段

关键决策点

---项目经济分析决策
---项目风险分析决策可行性研究内容可行性研究可行性研究可行性研究内容可行性研究可行性研究内容可行性研究可行性研究内容可行性研究可行性研究内容可行性研究可行性研究内容可行性研究可行性研究内容可行性研究国有化、取消、扣押、征用没收
项目的唯一性（减少项目竞争）
法律变更
项目审批延误
政府的无所作为或负面作为
BOT项目的主要风险
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