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EVA及其在企业中的应用 EVA及其在企业中的应用 EVA是一种衡量公司经济价值的指标,全称为经济价值增长。它是衡量公司经营绩效的一种新方法,以真实的经济利润作为衡量标准,去除了会计核算中产生的各种误差和影响,反映出企业实际创造的财富增长。本文将从以下几个方面介绍EVA及其在企业中的应用。 一、EVA的概念及意义 EVA是经济学家斯特恩·斯图尔特(SternStewart)在20世纪80年代中期提出的概念。EVA的本质是衡量公司所创造的经济利润,即真实的投资回报率减去资本成本率乘以公司投资的资本总额。EVA的计算公式为:EVA=真实经济利润-资本成本。其中,真实经济利润是公司创造的净利润、资本成本是资本所要求的回报率,资本总额是指公司的所有投资。 EVA的意义在于它可以反映出一个企业真实的盈利能力,避免了会计核算中的各种误差和影响,使得企业内部和外部对于企业盈利能力的评价更加合理和准确。在实践中,EVA被广泛应用于企业的价值管理、股票激励、绩效考核、投资决策等方面。 二、EVA在企业中的应用 1.价值管理 企业的价值管理关注的是公司的股东价值,而不是企业的会计利润。EVA作为一种衡量企业股东价值的指标,可以用来评估企业的绩效。通过比较EVA和会计利润,可以确定企业是否创造了足够的经济价值。在价值管理过程中,企业需要定期计算EVA并评估企业的绩效,以便及时调整经营策略。 2.股票激励 EVA可以作为股票激励的基础,企业可以基于EVA制定股票奖励计划,使得员工的激励与企业的盈利能力直接相关。通过EVA作为激励目标,员工可以更加清楚地了解对企业经营的影响,更加努力地作出贡献,从而提高企业的盈利能力。 3.绩效考核 EVA也可以作为企业绩效考核的基础。企业可以通过比较EVA和会计利润评估员工的绩效,以便更加准确地评估员工的贡献。相比于会计利润,EVA更能反映企业创造的经济价值,更能反映员工的贡献。同时,EVA也可以作为评估企业管理层绩效的指标。 4.投资决策 在投资决策中,EVA可以用来评估各个投资项目的有效性。通过计算每个项目的EVA,企业可以确定哪些项目为创造经济价值做出了贡献,哪些项目不仅没有贡献,甚至还会对企业造成损失。通过这样的方式,企业可以更加有效地进行投资决策,实现更好的经济价值增长。 三、EVA的局限性 1.计算的复杂性 EVA的计算比较复杂,需要识别各种成本和利润的来源、计算资本的费用、确定资本的市场价值等,需要耗费较多的时间和精力,同时要求企业有较好的财务管理和数据分析能力。 2.适用性局限 EVA更适用于具有确定流量和稳定可预测利润的行业,如制造业、银行业等。对于高风险、高不确定性的行业,如互联网、生物技术等,EVA的适用性会受到一定的限制。 3.容易被操纵 在EVA的计算中,企业可以通过一些手段来操作其真实经济利润和资本成本,从而影响EVA的结果。这意味着EVA作为衡量公司绩效的指标,容易被企业操纵。 四、结论 EVA作为一种衡量公司经济价值的指标,可以更加真实地反映出企业的盈利能力,对于企业价值管理、股票激励、绩效考核等方面都有广泛的应用。同时,EVA的局限性也需要企业管理层清楚地了解,以避免对企业的决策产生不良影响。