第08章营运资金管理.ppt

2024/11/15第1节营运资金管理概述营运资金的特点(2)形式多样。营运资金在周转过程中要经历企业的全部生产经营循环，它将同时以货币资金、储备资金、生产资金和产品资金等不同形态并存于企业之中。也就是说，营运资金的实物形态具有易变现性。
(3)波动性。企业的营运资金数量会随着企业生产经营活动的内外部条件变化而变化，呈现出波动性。一般来讲，生产经营具有季节性的企业的资金波动性较大，非季节性企业的营运资金的波动性较小。
(4)灵活性。企业的营运资金筹集渠道广泛，变现相对容易，具有较强的灵活性。2.营运资金的周转营运资本指投入于流动资产的那部分资本。流动资产包括现金和有价证券、应收账款和存货，是企业从购买原材料进行生产直至销售产品收回货款这一生产和营销过程中所必须的资产。流动资产减去流动负债称为净营运资本。
企业的营运资本决策包括两个方面：确定流动资产中各项资产的目标水平，以及决定流动资产的筹资方法。作出这些决策所依据的原则构成了营运资本政策。营运资本的管理就是在政策的指导下，实施对流动资产和流动负债的管理。
营运资本政策是关于如何确定营运资本的持有量和如何筹集营运资本的政策。包括两个方面：
一是营运资本的持有政策。营运资本为流动资产和流动负债的差额，营运资本的高低往往影响着企业的收益和风险，较高的营运资本可以降低企业的风险，但通常会使企业的收益降低，较低的营运资本可能给企业带来较高的收益，但往往给企业带来较高的风险。所以，企业应当根据自身的具体情况和环境条件，按照适中营运资金政策的原则，确定适当的营运资金持有量；
二是营运资本的筹集政策。营运资本的筹集政策，主要是就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的，一般可以分为三种，即配合型筹资政策、激进型筹资政策和稳健型筹资政策。一般来说，如果企业能够驾驭资金的使用，采用收益和风险配合得较为适中的配合型筹资政策是有利的。
二、营运资金的管理原则搞好企业的营运资金管理，要做好以下几点：
1.认真分析生产经营状况，合理确定企业营运资金的占用数量
企业经营所需的营运资金多寡和企业的生产经营状况密切相关，企业生产经营活动活跃时，流动资产和流动负债都会不断增加；而企业生产经营活动萎缩时，流动资产和流动负债也会相应减少。由于不同外部环境和经营状况下营运资金的需求与占用有很大的差异，因此，企业财务管理人员要根据企业生产经营活动的实际，合理确定所需的流动资产和流动负债的数量。
2.在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金
在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约使用资金二者之间的关系。要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，挖掘资金潜力，精打细算地使用资金。3.加快资金周转，提高资金的利用效果
与长期资金相比，短期资金的盈利能力较低，有些短期资金(如库存现金)甚至根本不产生投资效益。因此，在保证生产经营需要的前提下，加快短期资金周转，减少短期资金占用，可以提高资金的利用效果。这是营运资金管理的一项重要原则。
从营运资金的周转关系分析中可看出，加速资金周转有以下几种方法：①加速存货周转；②缩短应收账款收款周期；③延长应付账款付款周期。在其他条件不变的情况下，这三种方法都可以起到加速营运资金周转的作用，但这三种方法在实行中各有利弊。比如，缩短应收款周转期虽然可加速资金周转，但却可能减少企业的销售额；而延长应付款周期，通常又会使企业的偿债信誉下降，导致进一步筹资的困难等。因此，企业管理人员必须根据企业的实际斟酌行事。4.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力
流动资产、流动负债与二者之间的关系能较好地反映企业的短期偿债能力。流动负债是在短期内需要偿还的债务，而流动资产则是在短期内可以转化为现金的资产。因此，如果企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强；反之，则说明短期偿债能力较弱。但企业的流动资产太多，流动负债太少，也并不是正常现象，这可能是因流动资产闲置或流动负债利用不足所致。根据惯例，流动资产是流动负债的一倍是比较合理的。因此，在营运资金管理中，要合理安排流动资产和流动负债的比例关系，以便既节约使用资金，又保证企业有足够的偿债能力。第2节现金管理一、现金管理的目的与内容(2)预防动机。预防动机是指企业保持一定的现金余额以应付意外的现金需求，也称谨慎动机。企业生产经营活动中正常现金需要可通过资金预测和计划来估算，但许多意外事件的发生将会影响和改变企业的正常现金需要量。比如，自然灾害、生产事故、客户款项不能如期支付以及国家政策的某些突然变化等，这些都会打破企业原先预计的现金收支平衡。因此，企业需要保持一定的额外现金余额来应付可能发生的意外情况。一般来讲，企业保持的用于预防动机的现金余额的多少取决于以下几个因素：①现金收支