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中国保险业区域发展差异的演变及解释——基于寿险与财险的夏普利值分解
随着中国保险市场的不断发展与巨大的潜力，保险机构的区域发展差异也愈发凸显。本文将基于寿险与财险的夏普利值分解，探讨中国保险业区域发展差异的演变及解释。
一、区域保险行业发展现状
据中国银保监会公布的数据，2021年上半年，中国保险业原保险保费收入达到1.9万亿元，同比增长7.7%。其中，财产保险原保险保费收入达到7525亿元，同比增长5.3%；寿险保费收入达到11888亿元，同比增长9.5%。但是，不同区域之间的保费收入表现却存在差异。
根据中国银保监会数据分析，2016年至2020年，中国保险业区域发展差异凸显。东、中部地区的收入增长明显快于西、北部地区。其中，浙江、江苏、广东等东部省市成为了保费收入增长最快的地区，而青海、甘肃、云南等地基数较小，增长较慢。值得注意的是，自2016年起，东部地区财险、寿险夏普利值持续高于中、西、北部地区。
二、夏普利值分解
夏普利值是刻画资产风险与回报情况的核心指标，它既考虑了收益率，又考虑了风险，能够更准确地反映资产管理的水平。因此，夏普利值分解是我们了解保险业区域发展差异的重要切入点。
夏普利值的计算公式为：SharpRatio=(Rp-Rf)/StdDev，其中Rp为投资组合的平均收益率，Rf为无风险利率，StdDev为收益率标准差。
寿险与财险的业务特征不同，风险也有所不同。这里我们按照不同保险线分别计算夏普利值，以更好的了解区域差异。
三、区域发展差异及解释
1.寿险夏普利值分解
2016年至2020年，东部地区的寿险夏普利值始终高于中、西、北部地区。例如，2016年，东部地区寿险夏普利值为1.66，远高于中、西、北部地区的0.99、0.84和0.7。到了2020年，东部地区寿险夏普利值仍然高于其他地区，其中上海、江苏等地寿险夏普利值更是高达4.0以上。
这种现象可能与东部地区的市场规模及消费水平有关。东部地区人均收入普遍较高，保险需求量大，市场规模较大，而东部地区的保险机构数量相对较少，导致行业集中度较高，使得寿险行业整体经营水平较高。
2.财险夏普利值分解
从2016年至2020年，东部地区财险夏普利值始终高于西、北部地区，中部地区的夏普利值在2017年后逐渐超过西部地区，说明东部地区财险投资回报率较高，风险较小。例如，江苏、上海等地区2020年财险夏普利值达到了两位数，远高于其他地区。
这种现象可能与各地的财险业务创新及风险控制能力有关。东部地区的财险公司在业务量和单均保费收入方面占据着较大的市场份额，有着更加成熟的风险管理和控制系统，能够应对市场变化与业务风险。
综上所述，保险行业的区域发展差异对于保险业机构的发展具有一定的参考意义。各地应因地制宜，进一步加强风险管理和创新，提高经营水平，拓宽业务渠道，增加业务增长点。