中航信托天启376号兴荣债权投资信托计划推介材料.pdf

中航信托·天启376号兴荣债权投资
集合资金信托计划推介材料
目录

第一章产品要素与交易结构

第二章交易对手

第三章项目概况

第四章抵质押物情况

第五章中航信托情况介绍
第一章产品要素与交易结构

1.1产品要素
1.2交易结构图
1.3产品亮点
1.1产品要素

产品名称《中航信托·天启376号兴荣债权投资集合资金信托计划》

信托类型集合资金信托计划

发行规模信托总规3亿元。

信托期限[30个月]
A类受益人：认购份额为100万份(含)～300万份为9.5%，B类受益人：认购份额
预期收益率
为300万份(含)以上为10%。
投资起点认购起点[100]万元,呈[10]万元整数倍递增。

分配方式信托计划存续期每满1年分配一次信托收益，到期还本。

资金信托资金用于受让重庆市兴荣公司对荣昌县财政局的572,617,681.35元应收债权，
用途兴荣公司将所得资金用于荣昌县文化创意产业园（一期）项目建设。
1.1产品要素

还款来源还款来源主要为棠城公司的经营性收益。

兴荣公司和棠城公司分别提供135,351平方米和143,189平方米出让土地
使用权为本信托融资提供抵押担保。经重庆金地房地产土地资产评估有
风控限公司评估，评估总价值58,026.75万元，抵押率51.70%。荣昌县棠城
措施投资建设有限公司（以下简称“棠城公司”）在信托期限内向中航信托
无条件溢价收购该项债权。若堂城公司无法履行回购义务，兴荣公司将
无条件回购并与中航信托签订法人担保书。
1.2交易结构图
1.3产品亮点

借款人资信状况优良

兴荣公司于2012年4月19日成功发行“11兴荣债”兴荣公司长

期主体的信用等级为AA-，农行重庆荣昌支行对其信用等级
评定也为AA-，公司正在筹备发行“兴荣债二期”10亿元，该
债为纯信用债。

1.3产品亮点

增信措施完备

兴荣公司和棠城公司分别提供135,351平方米和143,189平
方米出让土地使用权为本信托融资提供抵押担保。经重庆
金地房地产土地资产评估有限公司评估，评估总价值
58,026.75万元，抵押率51.70%，两地块已缴纳出让金，共
计约2.5亿。所有土地出让取得手续合法。
1.3产品亮点

预期收益率符合市场定价

A类受益人：认购份额为100万份(含)～300万份为9.5%，
B类受益人：认购份额为300万份(含)以上为10%。
产品定价符合市场客户需求。
第二章交易对手
2.1融资主体
2.2债权收购方
2.3债务人
2.1融资主体：企业概况

公司全称兴荣国有资产经营管理有限公司
成立时间2005年11月
注册资本11.5亿元人民币

公司类型国有独资

进行土地整治、开发，进行公开招标、拍卖；管理、规定
与城市建设相关的资金；代表县政府向上申请城市基础设
主营施和建设项目补助资金以及各种形式的信托；授权经营现
业务有城市资产，盘活城市基础设施及市政公用设施资产存量；
对子公司的项目实施、资金使用、工程管理、信托偿还、
资产处置等进行监督管理等。

法定代表人程昌耀

资产规模截止2013年2月公司总资产为1,211,702.16万元。
2.1融资主体：企业概况

近几年来，兴荣公司作为业主承担了荣昌县境内重大基础设施和公共设施的建设。

公司实施完成了县城北部新区、南部新区、西部宜居区、工业园区的主骨架道路及部

分支次干道，以及城区峰高至广顺市政道路改造工程和“半小时荣昌”农村公路一、

二期改造工程、北部新区一、二期项目、海棠大道延伸段、濑溪河以北1、5号道路、

迎宾大道延伸段及跨线桥、昌龙大道延铁路桥等项目，这些基础设施项目极大地促进

了荣昌县经济社会的快速发展。
2.1融资主体：企业资信状况

兴荣公司于2012年4月19日成功发行“11兴荣债”，期限7年，发行额8亿元，票

面利率8.35%/年，担保方式为公司持有的8宗出让土地抵押，资金主要用于荣昌

新城区城市基础设施建设项目，经鹏元资信评估有限公司综合评定，债券的信用

级别为AA级，兴荣公司长期主体的信用等级为AA-，农行重庆荣昌支行对其信用

等级评定也为AA-，公司正在筹备发行“兴荣债二期”10亿元，该债券为信用发

行，相关市场各方一致认定兴荣公司具有良好的经营业绩及发展前景。
2.1融资主体：财务分析

截止2013年2月，公司资产总计1,211,702.16万元,其中流动资产合计

533,035.88万元，固定资产336,226.67万元,在建工程282,290.47万元。

负债合计740,311.93万元，其中流动负债为455,717.34万元，主要由应

付账款（367,016.57万元）和其他应付款（79,