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股权分置改革后我国A股市场IPO抑价实证研究
摘要
通过对我国A股市场IPO抑价实证研究后发现，股权分置改革对于新股发行的抑价效应具有显著的影响。而且，本文还从行业特征、公司特征和市场影响因素三个方面探讨了造成IPO抑价的原因，并提出相应的政策建议，以促进我国的IPO市场健康发展。
关键词：股权分置改革；IPO；抑价；原因分析；政策建议。
一、引言
自1990年代以来，我国A股市场快速发展，成为了资本市场的重要组成部分，其中IPO是股票融资市场的重要渠道之一。但IPO抑价却一直是投资者关注的焦点。2005年我国股权分置改革的实施，为解决这一问题而开展了深入的改革。本文将探讨股权分置改革后，我国A股市场IPO抑价问题的实证研究。
二、研究方法
本文主要采用样本回归分析的方法，将抑价率作为被解释变量，并选取行业分类、公司特征和市场影响因素三个方面进行原因分析。同时，本文还使用了描述性分析和相关系数分析等方法，以获取更为全面的结论。
三、实证结果
通过研究可得出以下结论：
（1）股权分置改革实施后，我国A股市场IPO抑价程度有明显的下降。
（2）影响IPO抑价率的因素很多，行业的属性、公司的财务状况和市场的风险等都会对抑价率产生影响。
（3）借鉴发达国家IPO市场的成功经验，我国可以改善公司治理、培育健康竞争机制以及加强监管等方面，推动IPO市场健康发展。
四、政策建议
基于以上研究结果，本文提出以下建议：
（1）加强对于行业的监管，对那些有较高开发指数的产业鼓励发展；
（2）公司应该建设健全内部控制机制和内部治理结构，加强知识产权的保护；
（3）为了增强市场竞争力，应该降低上市门槛，鼓励中小企业上市；
（4）完善监管制度，强化市场的信任感和规范性。
五、结论
本文通过对我国A股市场IPO抑价实证研究后发现，股权分置改革对于新股发行的抑价效应具有显著的影响。而且，我们还从行业特征、公司特征和市场影响因素三个方面探讨了造成IPO抑价的原因，并提出相应的政策建议，以促进我国的IPO市场健康发展。