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基于VAR的我国股票市场货币政策传导的实证研究
论文题目：基于VAR的我国股票市场货币政策传导的实证研究
摘要：
近年来，随着我国经济的快速发展，股票市场在资本市场中的作用愈加重要。货币政策在调节股票市场中也具有十分重要的作用。本文使用VAR模型，对我国股票市场货币政策传导的实证研究进行了探究。
首先，介绍了VAR模型的基本原理和应用方法。其次，构建了我国股票市场货币政策传导的VAR模型，并对模型进行了实证分析。最后，通过实证结果，讨论了我国股票市场货币政策传导的特点和存在的问题，提出了相应的政策建议。
本文的研究结果表明，我国货币政策对股票市场存在着显著的传导效应，其中影响最直接、最显著的因素是货币供应量。另外，货币政策对股票市场的传导时间会存在一定的滞后效应。为此，我们需要更加科学地制定货币政策，准确把握货币政策的传导路径和影响效应，以促进股票市场的稳定和发展。
关键词：VAR模型；股票市场；货币政策传导；实证分析；政策建议
Abstract：
Inrecentyears,withtherapiddevelopmentofChina'seconomy,theroleofthestockmarketinthecapitalmarkethasbecomemoreandmoreimportant.Monetarypolicyalsoplaysaveryimportantroleinregulatingthestockmarket.Inthispaper,theVARmodelisusedtoexploretheempiricalresearchonthetransmissionofmonetarypolicyinChina'sstockmarket.
Firstly,thebasicprinciplesandapplicationmethodsoftheVARmodelareintroduced.Secondly,aVARmodelofthetransmissionofmonetarypolicyinChina'sstockmarketisconstructed,andthemodelisempiricallyanalyzed.Finally,basedontheempiricalresults,thecharacteristicsandproblemsofthetransmissionofmonetarypolicyinChina'sstockmarketarediscussed,andcorrespondingpolicysuggestionsareputforward.
TheresultsofthisstudyshowthatChina'smonetarypolicyhasasignificanttransmissioneffectonthestockmarket,andthemostdirectandsignificantfactoristhemoneysupply.Inaddition,theremaybeacertainlageffectinthetransmissionofmonetarypolicytothestockmarket.Therefore,weneedtoscientificallyformulatemonetarypolicy,accuratelygraspthetransmissionpathandinfluenceeffectofmonetarypolicy,andpromotethestabilityanddevelopmentofthestockmarket.
Keywords:VARmodel;stockmarket;transmissionofmonetarypolicy;empiricalanalysis;policysuggestions
正文：
一、引言
股票市场是指企业为了筹集资金而发行的股票在证券交易所上交易的市场。随着我国经济的不断快速发展，股票市场在资本市场中的地位和影响越来越重要。政府的货币政策也会对股票市场的稳定和发展产生影响。因此，本文将使用VAR模型对我国股票市场货币政策传导的实证研究进行探究。
二、VAR模型介绍
VAR模型是矢量自回归模型的缩写，它是一种描述多个变量之间相互影响的经济学模型。该模型不仅可以用于经济学领域，还被广泛应用于金融、统计等领域。VAR模型最大的优点就是可以同时考虑多个变量之间的影响关系，是一种相对客观的分析方法。
三、股票市场货币政策传导VAR模型构建
1.模型变量选择
在构建VAR模型时，我们需要首先选择一些有代表性的变量进行分析。根据我国股票市场的特点和货币政策的基本原则，我们选择了5个变量：货币供应量(M2)、利率(Shibor)