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东南大学

博士学位论文

基于RAROC的商业银行全面风险测度体系研究

姓名：童中文

申请学位级别：博士

专业：金融工程

指导教师：何建敏

20081216
摘要新巴塞尔协议和IRB法是现代商业银行风险管理的基础性指导文件，文章对新巴顾评述，在此基础上，分析了Merton模型特点及其对于违约概率测度的适用性，对还对违约相关性进行了研究，利用Copula及其风险中性调整模型对风险相关性进行回顾总结了国内外对于LGD测度的研究成果和最新进展，对其量化方法和数据库构建进行了分析。文章分析了LGD影响因素及国内银行债项特点，参考MOOD’s公司研究LGD的LossCalc模型的变量选择，并通过方差分析和主成份因子分析发现：经济，此4个指标为影响LGD的主成因子。文章还针对LGD的双峰分布特点，对变风险管理是金融研究的永恒主题，风险测度则是风险管理的核心内容。新巴塞尔协议的推出为银行风险管理带来了革命性的变革，风险管理理念和方法均发生了很大突破。全面风险管理已是各大商业银行的共识和风险管理的共同方向，而全面风险管理的核心之一并是全面风险测度问题。本文基于对全面风险内涵的界定和对新巴塞尔协议及IRB(InternalRates．Based)法核心精神的分析，初步构建起了基于RAROC(RiskCapital)模型的全面风险测度体系。塞尔协议及1RB的内容和其对银行风险管理的主要要素进行分析。在对银行风险管理论及实践回顾分析的基础上，分析了银行全面风险的主要风险要素，界定了全面风险的内涵，研究了银行全面风险测度的要素范畴及其基本方法、思路。文章对RAROC模型进行了深入探讨，解析其对于全面风险管理和测度的适用性，依此为基础，构建了基于RAROC模型的全面风险测度体系，并对其测度特性进行了分析和研究，指出其在本文所使用的技术范畴内是一致性风险测度。违约概率问题是风险研究的焦点和热点问题，也是IRB法和本文全面风险测度体系的核心参数。文章分析了违约概率的内涵，对目前违约概率测度的一般方法作了回其进行了适当改进以更适于测度PD(ProbabilityofDefaulO，并进行了实证分析。文章测度。文章对LGD(LossDefaulO的基本概念进行了研究，分析了其基本计算方法，KMV信用等级状况对LGD的贡献度最大，其次是企业所属行业、担保(品)状况和宏观量进行标准化转换，在此基础上利用银行数据库对LGD进行Logistic回归。Ad；ustedReturnofGiven
Default)是风险管理的核心要素，是全面风险测度的重要参数，但理论界对其测度方法尚没有深入研究。本文讨论了EAD的内涵和定义，分析了IRB初级法和高级法对其测度的相关规定，在此基础上，利用蒙特卡罗模拟法研究了EAD回顾了国内外对于非预期风险测度的研究成果，从一致风险测度的角度比较了Shortfall)的风险测度特性。本文为了保证所构建的风险测度体系具备一致性风险测度特性，对信用风险和市场风险采用ES模型测度，而对操作风险和流动性风险的测度分别作如下处理：1)对于操作性风险，文章分析总结了其测度方法的研究现状，针对操作风险的厚尾特点及其数据缺乏的情况，文章探讨了借用外部数据结合内部数据测度的方法，利用POT模型和信度理论对内外部数据进行整合，构建起了操作风险的测度方法。2)文章回顾分析了流动性风险测度的研究现状，分析了期权理论测度流动性风险的适用性，对流动性风险进行了VaR期权分析。文章利用模糊测度理论，结合期权模型构建了适用于流动性风险测度的VaR模糊测度模型，并通过参数设定，使其具备一致性风险测度的特点。构建基于RAROC的全面风险测度体系是本文的大胆尝试，对于相关参数的估计所采用的新方法和模式及观念也有所创新，希望能对现代商业银行风险管理有所启迪和贡献。关键词：全面风险；测度；RAROC；PD；LGD；EADEAD(Exposure的内部测度法。非预期风险测度是风险测度研究主要对象，文章界定了非预期风险的范畴，总结VaR(ValueRisk)和ES(ExpectedatⅡ
managementmanagement．Thismeasurementmanagement，themeasurement，management，andThemanagement．Themeasure．Thepaper．Thebreakthrough．Thebank’SAbstractstudy,andandconlmonmajorcommercialcontentsIRB，andanalyzesmodel．Thendefault，andMertonPD，andanalysis．Theadjustingetemalthemethodshassameformodelfromdocumen