czj.经营分析--财务报表风险政策分析讲义经营--财务管理（ppt214）.ppt

财务管理第一章财务管理的基本概念第一节财务管理内容一、定义二、企业财务活动三、企业财务关系四、财务管理的基本理论四、财务管理的基本理论第二节财务管理目标一、企业目标二、财务管理目标二、财务管理目标三、委托代理问题第三节财务管理环境第三节财务管理环境第二章财务管理的价值观念第一节货币的时间价值三、年金四、不同复利间隔期利率的转换五、复利和折现的实际应用五、复利和折现的实际应用第二节风险和报酬一、风险及其类别二、风险的衡量三、风险和报酬的关系四、投资组合的风险报酬系统风险和特殊风险五、资本资产定价模型通货膨胀与证券报酬风险回避与证券报酬第三节利息率利率第三章财务分析第一节财务分析概述第二节财务比率分析一、偿债能力一、偿债能力一、偿债能力二、资产管理比率二、资产管理比率二、资产管理比率三、债务管理比率三、债务管理比率三、债务管理比率三、负债管理比率四、获利能力分析四、获利能力分析四、获利能力分析四、获利能力分析五、市价比率五、市价比率五、市价比率MVA、EVA（1996年12月31日数据，括号内为1991年12月31日数据）MVA、EVA（1996年12月31日数据，括号内为1991年12月31日数据）六、财务比率的使用第二节趋势分析第三节综合分析与评价财务比率综合评分表第三节综合分析与评价杜邦财务分析杜邦分析系统三、权益回报率的驱动因素（1995年12月数据）三、权益回报率的驱动因素三、权益回报率的驱动因素三、权益回报率的驱动因素三、权益回报率的驱动因素四、财务战略矩阵四、财务战略矩阵第四章投资决策第一节资本投资概述一、资本投资过程二、资本投资决策三、识别项目的现金流第二节投资决策准则一、净现值准则一、净现值准则创造价值的源泉二、回收期三、折现回收期四、内部报酬率IRR五、获利指数PI决策准则比较六、净现值与内部报酬率的比较净现值与内部报酬率的比较项目E和H的净现值曲线多个内部报酬率七、获利指数与净现值比较决策准则比较第三节项目投资决策分析SMC新型灯具项目在咨询了一些供应商之后，采购部门指出，生产这种制图桌灯所需的原材料在项目第一年将为每盏灯￥10，并极有可能以每年3%的预期通货膨胀率的比率增长。为了避免供应发生中断，SMC需要可使用8天的原材料库存。供应商给公司的平均付款期为收到原材料后4周（28天），公司对客户的平均收款期为发出产品后8周（56天）。
生产部门估计项目必要的在产品及产成品库存价值等于21天的销售额。除此之外，在项目的第一年，SMC每盏灯的直接人工为￥5，能源费为￥1。这些费用在项目的寿命期内预计每年按3%的通货膨胀率增长。在公司的销售费用、一般费用和行政管理费用方面不会再有任何重要的额外成本，因为公司现存的人员和组织结构预计能支持新产品的销售。SMC新型灯具项目一、识别项目的相关现金流筹资成本二、估计项目的相关现金流估计项目初始现金流出估计项目的现金流三、新型灯价格变化的项目净现值敏感性分析四、销售额侵蚀的净现值敏感性分析第四节投资决策指标的应用一、固定资产更新决策二、资本限量决策三、投资开发时机决策四、投资期决策五、项目寿命不等的投资决策第五节证券投资债券估价零息票债券股票估价基金期货期权第五章融资决策第一节融资概述公司的业务循环一、估计所需外部资金的数量二、融资类型三、融资环境金融市场金融机构第二节权益融资股票种类发行股票发行方式推销方式发行价格优缺点第三节负债融资一、银行贷款二、发行短期证券三、发行债券债券种类债券发行价格债券收益率债券等级与市场收益率之间关系市场收益率变化对债券价格的影响资信评级债券信用等级表债券融资优缺点第四节租赁融资一、租赁方式营业租赁融资租赁二、租金三、租赁评价租赁决策四、租赁融资优缺点第五节混合性融资一、优先股特征种类动机优缺点二、可转换证券三、认股权证认股权证发行对现有股东的影响第六节资本成本资本成本一、债务成本二、权益成本三、加权平均资本成本WACC第七节杠杆与风险一、营业杠杆营业杠杆系数二、财务杠杆财务杠杆系数三、综合杠杆第八节资本结构一、资本结构的影响因素二、资本结构理论股利决策指公司对股利支付有关事项的确定
股利支付程序
支付方式
股利理论
影响股利决策的因素
股利政策
股票股利、分割与回购
一、股利支付程序二、股利支付方式三、股利理论股利无关论（MM理论）股利相关论四、影响股利决策的因素影响股利决策的因素五、股利决策剩余股利政策固定股利政策稳定增长的股利政策固定股利支付率政策正常股利加额外股利政策六、股票股利、分割与回购第六章营运资本管理营运资本管理第一节营运资本概述一、概念与特点二、筹资组合三、资产组合第二节现金管理一、概述企业持有现金的动机现金管理的内容现金管理的内容二、现金预算三、现金管理的基本方法加速收款锁箱法授权付款法授权付款法优点集中银行法集中银行法付款