面向新世纪的企业财务管理(1).ppt

面向新世纪的财务管理与首席财务官一、现代企业制度与财务管理一、现代企业制度与财务管理（一）产权清晰与财务关系（二）权责明确与财务责任（三）政企分开与财务目标（四）管理科学与财务管理 经营风险 营销管理
市场导向 管理科学
财务风险 财务管理：加强财务分析
选择筹资方式
配置有限资金
降低经营成本
合理分配利润
加强财务监控
二、树立新的财务理念3、愈加强调现金流量在公司战略管理中的重要地位
CashFlowisKing。
良好的经营成果与堪忧的财务状况是否同时存并？
追求基于现金流量的投资回报能力。杜邦公司现金流量分析

（1）杜邦公司自由现金流量FreeCashFlow
（$inmillions）199219931994
Cashfromoperations$4388$5380$5664
Capitalexpenditures444836213050
Freecashflow(FCF)$(60)$1759$2614（2）杜邦公司现金流量与经营业绩

Incomestatement

（$inmillions）199219931994
Sales$33291$32621$34042
CGS(22046)(21624)(21977)
Grossmargin$11245$10997$12065
%33.833.735.4CashflowStatement

（$inmillions）199219931994
Cashcollections$33249$32724$34072
Cashforinputs(21752)(21177)(21786)
Cashgrossmargin$11497$11547$12286
%34.635.336.1Financialratios

（$inmillions）199219931994
Cashcollections/Sales(%)99.9100.3100.1
Cashforinputs/CGS98.797.999.1
5、紧随会计变革
“在利润与现金流量相背离的情况下，传统会计显得那么的
无能为力”。7、财务目标多元化
销售收入：客户（消费者）的利益
销售成本：供应商、员工的利益
管理费用：管理人员的利益
销售费用：客户（消费者）的利益
财务费用：债权人的利益
税金：政府的利益
净利润：所有者（股东）的利益
信息披露：一切利益相关者的关系财务报告用户：8、强调预算控制
公司内部的高度计划与集权控制。10、财务相对独立观
财务管理不是一般的附庸，应具有一定的独立性。12、建立一流的财务支持系统
建立适应战略管理需要的财务支持系统：三、跨国公司财务管理与CFO
（一）跨国公司财务管理的主要经验（二）跨国公司的CFO·公司财务资源的的第一把关人
资金调配—资本运作—资源配置经手人。韩国企业悬了？？？·统一的财权控制和银行业务控制
严防财务失控。经济法
公司法、证券法、税法、银行法、会计法、注册会计师法·把握财务控制的关键点和警戒点
关键点：成本控制，信用控制，存货控制。
警戒点：资本结构，负债经营风险与资金成本—— 侧重资产负债表B/S和现金流量表CF/S的 管理。·管理利润的时效
关注、平衡盈利与现金流量的关系。2、个人素质·职业判断能力强，善于运筹帷幄，不拘泥于
会计思维四、中外企业财务组织结构之比较：委派与监控（一）西方
1、一般财务组织结构
董事会 各种专业委员会
（如发展战略、预算、
审计、薪酬、法律等）
首席执行官CEO

或财务总监 HR副总营销副总 R&D副总制造副总信息总监
CFO CIO

内部审计官 商业行为官
BPO

财务主任 主计长 财务计划与分析师
Treasurer Controller FP&A
资金筹集 会计制度设计 预算控制
资金投放 财务会计 财务分析
资金结算 成本管理会计（内部报告）
税金计划 财务报告与信息披露
信用管理 数据处理
股利分配 内部控制
养老金管理
保险管理
债权人、股东关系处理CASE：美国UTC集团财务组织结构
TheStructureofFinancialOrganizationof
UnitedTechnologiesCorporation
2、集团内部的双向汇报制

上级公司的CFO
下级公司的CEO

下级公司的CFO（二）中国
CASE1：上海电器集团：事业部制

董事会 审计委员会

稽查室
集团CEO 集团CFO

事业部部长 事业CFO

子公司CEO 子公司CFO CASE2：蛇口招商港务股份有限公司：职能部制
CASE3：上海港务局—