汇率风险计量.pptx

第四章汇率风险计量§1汇率风险及其分类§2交易风险交易风险的分项计量分项交易风险的归纳交易风险：几何意义交易风险的综合测量：净现金流量跨国公司交易风险综合测量的一般步骤合并外汇净现金流量预测汇率波动枫林公司合并外汇净现金流量汇率波动的标准差汇率波动对枫林公司外汇净现金流量的影响1972-1996汇率变动的相关关系货币相关造成的交易风险§3经济风险经济风险的计量：实例汇率波动的经济风险（P59）经济风险的计量：另一个视角汇率波动的经济风险：敏感性分析间接经济风险纯粹国内企业的汇率经济风险§4折算风险折算风险的决定因素折算方法我国《合并会计报表暂行规定》预测预期汇率，确定外汇及本币净流量。
外汇头寸的相抵只能在同种货币之间进行。
跨国公司合并财务报表所面临的汇率波动风险
运用加权平均汇率把国外实体的收入、费用、利得和损失从功能货币折算为报告货币；
枫林公司合并外汇净现金流量
预测合并外汇净现金流量的目的在于避免重复“建设”，节约交易费用。
外汇头寸的相抵只能在同种货币之间进行。
第四章汇率风险计量
汇率波动的经济风险（P59）
资产、负债项目按现行汇率折算；
同一外汇币种多头与空头也不能简单的相抵，因为其中涉及外汇的期限结构问题。
折算风险的测量（P54）
汇率波动对企业未来现金流量现值的影响。
汇率波动对枫林公司外汇净现金流量的影响
预测预期汇率，确定外汇及本币净流量。预测预期汇率，确定外汇及本币净流量。
交易风险的综合测量：净现金流量
未分配利润按折算后的其他项目数额计算；
第四章汇率风险计量
考虑外汇升值对该子公司现金流量的影响
用报告日的即期汇率把国外实体的资产和负债从功能货币折算为报告货币；
第四章汇率风险计量
枫林公司合并外汇净现金流量
交易风险的综合测量：净现金流量
同一外汇币种多头与空头也不能简单的相抵，因为其中涉及外汇的期限结构问题。
交易风险、经济风险、折算风险
用报告日的即期汇率把国外实体的资产和负债从功能货币折算为报告货币；
因外币价值变动形成的折算利得或损失不在本期净收入中计列，而报告为股东权益的第二要素，此法则不适用位于高通货膨胀国家的国外实体；
第四章汇率风险计量
综合分析公司面临交易风险作业