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QFII持股比例对股价偏离的实证分析
摘要
本论文主要以中国股市中QFII（合格境外机构投资者）持股比例和股价偏离度之间的关系为研究对象，通过实证分析，探究QFII持股比例对股价偏离度的影响效应。研究结果表明，QFII持股比例对股价偏离度有明显影响，且随着持股比例的增加，对股价偏离度的调节作用变得越来越显著。本文通过对数据的分析，提出了针对QFII的政策建议，以此来促进股市的稳健发展。
关键词：QFII；持股比例；股价偏离度；影响效应；政策建议
一、引言
作为中国股市的重要组成部分，QFII已经成为影响股市发展的重要因素之一。QFII持股比例对股价偏离度的影响一直是学术界关注的焦点，但是目前对于这一问题的研究还比较少，本文旨在利用实证分析的方法，探究QFII持股比例对股价偏离度的影响效应，并提出政策建议，以期对股市稳健发展起到积极推动作用。
二、文献综述
国内已经有一些研究探讨了QFII持股比例对股价影响的问题，但是这些研究都存在一些局限性。一些研究仅仅关注了QFII持股比例的大小，没有考虑其他因素的影响；还有一些研究仅仅关注了股价的涨跌，而没有考虑股价的偏离度。因此本文需要深入研究QFII持股比例和股价偏离度之间的关系，建立符合实际情况的模型。
三、研究方法
本文利用2009年到2019年的数据，运用OLS模型和多元回归模型进行实证分析。其中，因变量为股价偏离度，自变量包括QFII持股比例、成交量、流通股本、股权集中度、盈利性和市盈率等因素。通过对各个自变量的系数进行分析，探讨QFII持股比例和股价偏离度之间的影响效应。
四、实证结果分析
通过对数据的分析，得出以下实证结果：
（1）QFII持股比例对股价偏离度有明显的影响，且随着持股比例的增加，其对股价偏离度的调节作用变得越来越显著。
（2）除了QFII持股比例外，成交量、股权集中度和市盈率等因素对股价偏离度也有显著影响。
（3）盈利性和流通股本对股价偏离度的影响不明显。
五、政策建议
在实证分析的基础上，本文提出以下政策建议：
（1）应该加强对QFII投资的监管，避免QFII持股比例对股价偏离度的过度影响。
（2）应该加强股市规范化发展，提高股市透明度，降低股价偏离度。
（3）应该采取一些措施，如提高市场流动性、降低股票交易成本，吸引更多的合法投资者进入股市，以达到稳定股价的目的。
六、结论
本文研究了QFII持股比例对股价偏离度的影响，实证分析得出，QFII持股比例对股价偏离度有明显影响，且随着持股比例的增加，影响效应越来越显著。除了QFII持股比例外，成交量、股权集中度和市盈率等因素对股价偏离度也有显著影响。本文还提出了一些政策建议，以此来促进股市的稳健发展。