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机构投资者持股对企业并购绩效的影响研究
随着金融市场的不断发展，机构投资者在股市中扮演着越来越重要的角色。同时，企业并购也越来越成为企业发展的重要战略之一。本文旨在探讨机构投资者持股对企业并购绩效的影响。
一、机构投资者的定义
机构投资者是指大规模聚集金融资本和专业人才，以股票、债券、证券等为财务工具投资股票市场，从中获得经济利益的中介机构。机构投资者以保险公司、养老金、风险投资公司、投资银行等机构为主。
二、企业并购的定义
企业并购是指一家公司与另一家公司进行合并或收购的行为，这种行为可以通过股票、现金、债券或其他金融或物质资源来完成，并能够实现双方都能够获得某些优势，包括扩大规模、降低成本、增加利润率等。
三、机构投资者持股与企业并购绩效的关系
机构投资者的存在对企业并购行为的影响主要有三个方面：一方面，机构投资者拥有较强的资金实力与专业人员，他们具有长期视野，对市场走势和市场风险的认识深刻。这使得机构投资者在企业并购的投资决策中起着重要的作用。其次，机构投资者在企业并购的投资决策中，倾向于采取对风险的规避的策略，因此将更加注重企业的财务健康状况。最后，机构投资者可能会给企业提供对外部资源的接触机会，为企业并购提供更多更好的机会。
机构投资者持股与企业并购绩效的关系是一个相当广泛的研究领域，其所呈现出的情况千差万别。一方面，机构投资者的持股对企业并购绩效的影响可能是正面的，也可能是负面的，具体表现出的影响类别有以下几种:一方面，机构投资者的持股能够促进企业并购行为的实施，尤其是在股份收购和资产并购的情况下。机构投资者往往有更多的资源，更好的财务能力，更深刻的市场洞见，从而能够提供资金支持、风险控制、经营战略等方面的帮助。此外，机构投资者在信息与资本的整合上相对有优势，也可以借助自身的信誉和社会关系，为企业提供重要的公关服务。综合而言，机构投资者的介入能够推动企业并购行为的实施，从而提升企业并购绩效。
另一方面，机构投资者的介入也可能会带来一定的负面影响。机构投资者往往过于注重短期回报，而不是长期投资。这就可能导致机构投资者过度干预企业管理和经营决策，从而对企业的长期发展产生不利影响。此外，机构投资者对于企业并购决策的参与往往是异构的，这可能会导致决策时的合作不足，从而也会对企业并购绩效产生不利的影响。
四、如何提高机构投资者持股对企业并购绩效的正面影响
为提高机构投资者持股对企业并购绩效的正面影响，应采取以下措施：
1.企业应该在并购决策中更加注重长期规划。这样可以避免机构投资者的短期经营行为对企业的影响。
2.企业应该设立长期稳定的奖励机制，弥补机构投资者对于长期规划的欠缺。
3.企业应该积极发挥机构投资者的作用，向其提供增值服务。企业应该让机构投资者觉得自己是企业的有效伙伴，而不是短期投资者。
4.企业应该建立健全的风险控制机制，特别是在对于并购风险的识别和控制上，应该加强早期风险预警机制。
5.企业和机构投资者应该建立长期的合作关系，增进彼此间的互信，减少历史合作不良经验的影响。
五、小结
本文论述了机构投资者持股对企业并购绩效的影响。结合现有的研究结果，机构投资者持股对于企业并购绩效的影响是复杂多样的。企业应该采取一系列措施，以期提高机构投资者持股的正面影响，并防范机构投资者持股对企业并购绩效的负面影响。