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机构投资者持股对企业并购的影响研究
随着市场经济的发展和全球化的加剧，企业并购在公司战略中的地位日益重要，成为企业发展的主要手段之一。而机构投资者对于企业并购的影响也日益显现。本文将从机构投资者持股影响并购过程和效果两个方面进行探讨。
一、机构投资者持股对企业并购过程的影响
机构投资者作为股权市场的代表性投资者，传统上被视为企业并购活动中的“靶主人”，并且在并购过程中拥有重要的话语权。具体而言，机构投资者持股对企业并购过程的影响主要表现在以下几个方面。
1.提高并购企业的投资评价
机构投资者作为专业的投资者，对于企业并购的投资评价具有重要的影响，他们的股权投资行为往往是根据公司的业绩、财务状况和发展前景等相关因素来进行的。对于并购企业而言，机构投资者所认可的投资标准和评判标准往往是比较严谨的，并且也反映出市场的共识。当机构投资者买入一家并购企业的股票时，表明他们对该企业的评价否定是积极的，资本市场对其估值也会提升。这样，其他投资者也会根据机构投资者的行为进行增持或买入，使得股价上涨，有利于企业的融资和并购活动的推进。
2.影响并购企业竞争策略
机构投资者的持股情况也会影响到并购企业的竞争策略和行为。由于机构投资者通常会对并购企业的股权进行大量投资，这也就意味着给企业带来了一定的竞争力。一方面，机构投资者会通过股权投票等方式参与并购重组的决策，从而影响企业的行为决策。另一方面，机构投资者拥有较高的话语权和专业性，企业会依据机构投资者的建议来制定战略，进而改变企业的竞争态势。
3.影响并购企业的并购费用
除了对企业并购行为产生影响以外，机构投资者的持股也会影响到并购企业的资本成本和融资策略。由于机构投资者往往是相对大量的资金来源之一，因此企业在进行并购活动时，也必须考虑到机构投资者的持股情况。通常情况下，机构投资者的参与会降低企业的资本成本，从而减轻企业的融资压力。当然，企业也需要考虑到机构投资者的持股对于并购费用的影响。
二、机构投资者持股对企业并购效果的影响
机构投资者的持股行为不仅影响了企业并购的过程，同时，还会对企业并购后的效果产生影响。下面主要从增长效果、降低风险和提高公司治理这三个方面进行探讨。
1.增加企业的增长效果
机构投资者的持股行为往往会加强企业的竞争力，这也就提高了企业并购后的增长效果。在企业并购时，机构投资者可以通过股权投票等方式对企业进行监管，这使得企业不仅可以有效避免安全风险、市场风险等问题，还可以根据投资回报率投资到最优的项目中。此外，机构投资者的专业性和资金实力使得其可以拥有更多的资源，如技术、金融、市场信息等，从而提升企业并购后的综合实力。
2.降低企业的风险
机构投资者的持股还可以降低企业在并购过程中的风险。对于并购之后的企业而言，市场竞争和风险伴随着企业的成长。而机构投资者经常会采用“分散投资”的策略来进行股权投资，这也有助于降低企业的风险。此外，机构投资者的专业性和经验也有助于企业在合作期间锻炼和积累更多的经验。
3.提高企业的公司治理
机构投资者的持股对于提高企业的公司治理水平也有重要的影响。在股权投票中，机构投资者通常会要求企业进行透明度更高的经营管理，这也就促进了企业治理水平的提高。另外，机构投资者往往会促进企业与外部环境的交流与沟通，也有利于企业的发展。
结论
总体上，机构投资者持股对于企业并购有着重要的影响作用。在并购过程中，机构投资者持股的行为对于企业的投资评价、竞争策略和并购费用产生了影响。而在并购后的阶段，机构投资者持股也会对企业的增长效果、风险和公司治理水平产生影响。因此，对于企业而言，机构投资者持股应该被看作是一个重要的因素，企业需要建立长期合作关系，加强合作沟通，充分利用机构投资者的专业经验和资源。