上市公司股权激励对盈余管理影响的研究.docx

上市公司股权激励对盈余管理影响的研究
引言
股权激励是现代企业激励员工的重要手段之一，在上市公司中广泛应用。股权激励是指通过向员工发行股票或股票期权等方式，以期激励员工更加努力地工作，提高企业绩效。但同时，股权激励也会带来一些负面影响，比如可能导致盈余管理的行为。在上市公司中，盈余管理是一个备受关注的问题，其严重程度不仅关系到公司经营的合法性和可持续性，而且还会对投资者、债权人等各方造成不良影响。因此本文将探讨上市公司股权激励对盈余管理的影响。
一、股权激励的概念和方式
股权激励，顾名思义，就是通过给予员工股权的形式，激励员工更好地为公司工作，从而提高公司绩效。股权激励的方式主要有以下几种：
1.股票期权
公司向员工发行股票期权，允许员工在一定时间内以预定价格购买公司的股票。员工如果在期权到期时以低于市场价的价格购买到公司股票，就可以实现价格上涨时的收益。
2.限制性股票
公司向员工发行限制性股票，员工持有这些股票将受到一定程度的限制，比如必须满足一定的服务期限方可转让。
3.股票赠与
公司直接将一定数量的股票赠与给员工，员工可以自由地处置这些股票，从而实现收益。
二、盈余管理的定义
盈余管理指企业通过不合理或不当的方式操作财务报表，使其呈现出利益有所增加、资产负债表有所改进、现金流有所改善的表面现象，从而达到欺骗投资者、隐藏公司真实财务状况的目的。盈余管理的行为包括：收入管理、费用管理、资产关联交易等。盈余管理的危害主要表现在以下三个方面：
1.损害投资者利益
盈余管理会掩盖公司真实的经营状况，使投资者购买公司股票时，对公司的价值和风险预测错误，从而导致投资者利益受到损失。
2.损害公司信誉度
盈余管理容易导致公司声誉受损，损害公司的经营信誉度，给公司带来长远损失。
3.损害市场有效性
盈余管理不仅损害了投资者和公司的利益，还对市场本身的有效性和公正性产生了负面影响，不利于市场健康发展。
三、股权激励对盈余管理的影响
股权激励对盈余管理存在两种可能的影响，一是股权激励会通过激励员工提高工作积极性和绩效以达到公司利益最大化，减少盈余管理行为的发生，另一方面，股权激励也可能会引起员工为了获得更高的股权激励，而采取盈余管理行为来突出自身工作表现。
1.股权激励减少盈余管理
首先，股权激励可以用高额股票期权奖励员工，激励员工提高绩效。与此同时，因为员工持有公司股票，其自身的利益与公司的利益紧密关联，如果公司利益被损害，员工自身的持股价值会受到影响。所以，员工自身的利益与公司的整体利益高度一致，有助于减少盈余管理行为的发生。因此，股权激励对于减少盈余管理行为发生有一定的作用。
2.股权激励增加盈余管理
但是，股权激励也可能会引起逆向激励。逆向激励是指员工为了达到高的股权激励，采取盈余管理等不道德甚至违法的行为，来达到目的。因此，公司应当对股权激励进行规范性管理，强化员工道德约束和合规性监管，避免员工逆向激励的发生。
四、如何避免股权激励引起的盈余管理
为了避免股权激励引起的盈余管理，可以从以下几个方面加以避免：
1.建立有效的内部控制体系
建立完善的内部控制体系，强化各职能部门的监督，建立规范的财务管理和审核流程，实现财务信息的真实、客观和准确。
2.建立合理的激励机制
采用合理的激励机制，通过激励员工增强企业的创新能力和核心竞争力。应该注重储备未来长期的人才，建立低调的内部股权交易体系，充分考虑股权激励的安全性、因情感因素带来的影响和实效性等问题。
3.培育企业文化
要培育一种道德良好、积极向上的企业文化，树立企业的诚信形象，增强投资者信心，降低盈余管理的发生率。
结论
股权激励是现代企业激励员工的主要方式之一，在一定程度上可以提高员工工作积极性和企业的绩效，但是如果股权激励机制不合理，就有可能引起员工逆向激励，导致盈余管理行为的发生。因此，应该加强对于股权激励和盈余管理的管控，建立完善的内部控制体系，建立合理的激励机制，增强企业文化，从而有效地减少盈余管理的发生，实现股权激励的最大化价值。