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项目财务评估 项目投资的构成与估算 项目融资 项目成本的构成与估算 项目收入、税金与利润估算 项目财务评价 (1)项目总投资的构成(2)固定资产投资估算方法 国内外常用的方法不下几十种,大体上可分为三类: 简易快速估算法 系数(因子)估算法 概算指标估算法 简易快速估算法 此法需要计算主要设备费用,然后以设备费为基础乘以一定系数估算装置投资,亦即工程系数估算法 如设备成本百分率法: 以国家和地方编制的概算定额为基础进行扩大归并来估算工程投资。我国目前项目评估中的投资估算,一般参照此法进行。(3)流动资金的构成 (4)流动资金估算方法二、项目融资(资金筹措) 研究融资渠道、融资结构、融资成本、融资风险——选择融资方案 (1)融资组织形式选择 ①既有项目法人融资形式 ②新设项目法人融资形式 (2)资金来源选择 ①项目法人自有资金 ②政府财政性资金 ③国内外银行等金融机构的信贷资金 ④国内外证券市场资金 ⑤国内外非银行机构的资金 ⑥外国政府、企业、团体、个人等的资金 ⑦国内企业、团体、个人的资金 资金来源:直接融资和间接融资 (3)资本金筹措 新设项目法人项目资本金筹措 ①政府财政性资金 ②国家授权投资机构入股的资金 ③国内外企业入股的资金 ④社会团体、个人入股的资金 ⑤受赠予资金 既有项目法人项目资本金筹措 ①项目法人可用于项目的现金(库存现金、银行存款等) ②资产变现的资金 ③发行股票筹集的资金 ④政府财政性资金 ⑤国内外企业法人入股的资金 ⑥受赠予资金 (4)债务资金筹措 ①信贷融资 ②债券融资 ③租赁融资 (5)融资方案分析 ①资金来源可靠性分析 ②融资结构分析 A.资本金与债务资金的比例 B.股本结构分析 C.债务结构分析 ③融资成本分析 A.债务资金融资成本分析 B.资本金融资成本分析④融资风险分析 A.资金供应风险 原定筹资额全部或部分落空 原定发行股票、债券计划不能实现 既有项目法人无力按原定计划出资 其他资金不能按建设进度足额、及时到位 B.利率风险 C.汇率风险三、项目成本的构成与估算(2)项目总成本的估算 总成本=生产成本+销售费用 生产成本=制造成本+管理费用+财务费用 制造成本=直接材料费+燃料动力费+职工工资+职工福利费用 +制造费用 制造费用=折旧费+修理费+其他制造费用 经营成本=总成本费用—折旧费—摊销费—维简费—利息支出 (1)产品年销售收入=∑产品年销售量*销售单价 (2)项目年税金:按国家税法规定的税种、税率计算 (3)年销售利润=年产品销售收入-年总成本费用 -年产品销售税金及附加 税后利润=利润总额-所得税 可供分配利润=税后利润-特种基金及其他 项目销售收入、成本、利润和各项税金的关系见图4—4 图6—4项目销售收入、成本、利润和税金的关系五、项目财务评价(2)财务评价基本报表全部投资现金流量表所得税后所得税前 计算指标:财务内部收益率: 财务净现值:(ic=%)(ic=%) 投资回收期 注:1.根据需要可在现金流入和现金流出栏里增减项目。 2.生产期发生的更新投资作为现金流出可单独列项或列入固定 资产投资项中。 自有资金现金流量表计算指标:财务内部收益率: 财务净现值:(ic=%) 注:1.根据需要可在现金流入和现金流出栏里增减项目。 2.自有资金是指项目投资者的出资额。基本报表3损益表(单位:万元)资金来源与运用表资产负债表基本报表5资产负债表(单位:万元)财务外汇平衡表