国内中小企业运用夹层融资的分析.pdf

录目摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．1第一章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．31．1选题背景和意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．31．2文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．j⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯一：⋯⋯⋯41．3文章思路和结构安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．5第二章夹层融资的本质和与其他融资的比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．62．1夹层融资的本质⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．62．2夹层融资与直接融资和间接融资的比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．72．3夹层融资的与债转股的区别⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．82．4夹层融资的相关主体⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．92．5夹层融资主体间供求分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯10第三章夹层融资适用的资本市场环境分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯123．1夹层融资对资本市场的要求⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯123．2夹层资本通常使用可转债和可转优先股作为工具⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯133．3夹层融资需要被投资企业拥有的特质⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯143．4在我国夹层资本的理想投资对象是中小企业⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯14第四章夹层融资在发达国家和国内的实践⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯164．1美国阿司嘎德案例分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯164．2我国联华信托案例分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．184．3我国光宇电源案例⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯20第五章我国中小企业夹层融资的前景和阻碍分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯235．1中小企业夹层融资前景分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。-⋯⋯235．2中小企业夹层融资阻碍分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯j⋯26第六章在国内运用夹层融资的优势分析和实施建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯296．1夹层融资的本质方式比IPO更符合国内中小企业的需求⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯296．2夹层融资的行为比政府行政引导的商业银行融资更有效率⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯296．3对引入和建立夹层融资管理制度的建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯30总结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯3参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．32致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．33国内中小企业运用夹层融资的分析ABSTRACT⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。21073025234丁盛，’
llIIl㈣删㈣㈨川洲洲㈣㈣97036摘要Y11夹层融资作为在美欧发达金融环境里创新的融资形式，在过去的二十几年里迅速发展，解决了部分美欧中小企业的融资需求。这对于满足我国部分优势中小企业的融资渴求有一定的参考意义。随着我国金融市场化进度的加速和金融政策的逐步完善，夹层融资中的一些工具，如可转债等，已经逐步应用到国内的部分企业。了解夹层融资、学习如何运用这一创新金融工具，是本文的立意。分析夹层融资能否适用到我国的金融和企业环境，分析其在中小企业实际运用中可能遇到的问题是本文的目标。本文首先追述了夹层融资的发展历史，分析了其本质内涵。然后将其与直接融资、间接融资、债转股作比较，继而推导出夹层融资所适用的政策、金融、企业等环境。并通过美欧和国内的部分案例，分析了夹层融资在不同的资本环境中的运行方式和特点。最后提出了对夹层融资在我国发展有可能面临的前景和挑战，并对管理机构的操作方法提出了若干建议。关键词：夹层融资，中小企业，可转债，可转优先股，债转股国内中小企业运J073025234丁盛
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