大冶有色信用评级报告.pdf

大冶有色金属有限公司

2010年度第一期短期融资券信用评级报告

信用等级A-1级

评级时间2009年11月5日

上海新世纪资信评估投资服务有限公司
ShanghaiBrillianceCreditRating&InvestorsServiceCo.,Ltd.

新世纪评级
BrillianceRatings

业务声明

本评级机构对大冶有色金属有限公司2010年度第一期
短期融资券信用评级作如下声明：

本次债务人信用评级的评级结论是本评级机构以及评级

分析员在履行尽职调查基础上，按照中国人民银行颁布的《中
国人民银行信用评级管理指导意见》以及本评级机构债务人

信用评级标准和程序做出的独立判断。
本评级机构及本次债务人信用评级分析员与债务人之间

不存在除本次信用评级事项委托关系以外的任何影响评级行
为独立、客观、公正的关联关系，并在信用评级过程中恪守
诚信原则，保证出具的评级报告客观、公正、准确、及时。分析师
本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据债务人

所提供的资料，债务人对其提供资料的合法性、真实性、完曹明
整性、正确性负责。Tel：[phone]
E-mail：[e-mail]
鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对债务人进行跟
踪评级。在信用等级有效期限内，债务人在财务状况、外部
朱侃
经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资Tel：[phone]-859
料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评E-mail：[e-mail]

级，并保留变更及公告信用等级的权利。
本次债务人信用评级结论不是引导投资者买卖或者持有

债务人发行的各类金融产品，以及债权人向债务人授信、放

贷或赊销的建议，也不是对与债务人相关金融产品或债务定
价作出的相应评论。

本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商

业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复
制、转载、散发、出售或以任何方式外传。

上海市汉口路398号华盛大厦14F
评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司Tel：(021)6350134963504376
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2009115
年月日E-mail：[e-mail]
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大冶有色金属有限公司2010年度第一期短期融资券信用评级报告概要

编号：【新世纪债评(2009)010127】

大冶有色金属有限公司2010年度第一期短期融资券

A-1
评级结果：评级观点
主要财务数据
¾优势：
2009年
项目2006年2007年2008年大冶有色是我国大型铜冶炼企业之一，铜冶炼能
9月z
力位居全国前列，具有一定的规模和技术优势。
发行人：
货币资金(亿元)2.189.4515.1413.39z大冶有色近年来经营状况总体稳定，2008年获
资产总额（亿元）51.2971.4475.5892.63得的股东增资明显增强了自有资本实力，改善了
负债总额（亿元）32.6948.8845.4459.93财务结构，提高了债务偿付能力。
所有者权益（亿元）18.6022.5630.1432.70
z大冶有色有望继续获得湖北省政府多方面支持，
主营业务收入(亿元)95.56139.55150.01121.76
所引入的战略投资者实力雄厚，可为其保持稳定
净利润（亿元）0.310.492.690.00
发展提供有力支撑。
经营性现金净流入量
1.23-0.970.18-9.39
(亿元)z大冶有色资产流动性较好，货币资金相对充裕，
EBITDA（亿元）3.583.866.06---现金流对刚性债务和利息支出形成较好保障，能
64.70
资产负债率(%)63.7468.4360.13够为即期债务的偿还提供有力的支撑。
流动比率(%)75.3084.69110.35110.62
z长江电力提供的全额无条件不可撤销的连带责
现金比率(%)7.3020.3443.8928.81
任保证担保，能够对大冶有色本次短期融资券的
利息保障倍数(倍)1.401.141.81---
按期偿还提供有力保障。
经营性现金净流入与
4.12-2.530.42---
流动负债比率(%)
¾
非筹资性现金净流入风险：
-5.21-9.07-6.79---
与流动负债比率(%)z2008年下半年以来，铜价出现较大波动，在中
EBITDA/利息支出2.632.222.12---
短期内增大了大冶有色面临的经营压力。
担保人：
z大冶有色拥有的铜矿资源较为有限，铜精矿原