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基于copula函数的外汇储备与货币供应量尾部相关性研究
标题：基于copula函数的外汇储备与货币供应量尾部相关性研究
摘要：
本论文旨在研究外汇储备与货币供应量尾部相关性，并利用copula函数方法对其进行建模。通过分析外汇储备与货币供应量尾部相关性的特点，可以更好地理解和预测经济系统的动态变化，为政策制定者提供有关经济政策的决策依据。
关键词：外汇储备、货币供应量、尾部相关性、copula函数
1.引言
外汇储备和货币供应量是国家宏观经济重要指标，它们的动态变化对经济体系的稳定和发展具有重要影响。尾部相关性是衡量两个变量之间关系的一种方法，可以反映两个变量在极端情况下的共同波动特征。因此，研究外汇储备与货币供应量之间的尾部相关性具有重要意义。
2.文献综述
过去的研究主要集中在外汇储备和货币供应量的整体相关性分析上，对尾部相关性的研究相对较少。近年来，copula函数作为研究尾部相关性的有效方法被广泛应用于金融领域。
3.方法介绍
本研究将采用copula函数方法来研究外汇储备与货币供应量之间的尾部相关性。首先，利用相关性分析方法确定两个变量的相关性，并进行线性回归分析。然后，采用copula函数建立联合分布模型，并计算尾部相关性指标。最后，通过模型参数估计和模拟分析，评估外汇储备与货币供应量尾部相关性的变化情况。
4.数据分析
通过收集外汇储备和货币供应量的历史数据，对研究对象进行数据分析。首先，对数据进行整理和预处理，包括数据清洗和异常值处理等。然后，在建立copula函数模型之前，对数据进行检验和模型选择，确定最佳的copula函数类型。
5.实证结果与讨论
基于copula函数模型的实证结果表明，外汇储备和货币供应量之间存在显著的尾部相关性。尾部相关性的强度与时间、区域和政策等因素相关。此外，通过敏感性分析可以发现，外汇储备和货币供应量尾部相关性的变化对经济系统的稳定性和风险具有重要影响。
6.结论与启示
本研究通过基于copula函数的建模方法，研究外汇储备和货币供应量之间的尾部相关性，并得出结论：外汇储备与货币供应量存在显著的尾部相关性，尾部相关性的变化对经济系统具有重要影响。这为政策决策者提供了有关制定和调整宏观经济政策的决策依据。
7.创新点与局限性
本研究的创新点在于将copula函数方法应用于研究外汇储备与货币供应量之间的尾部相关性，从而更好地揭示了宏观经济系统的动态特点。然而，本研究的局限性在于数据的可得性和样本规模的限制，以及copula函数模型参数选择的不确定性。
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