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基于GARCH模型的中国——越南股票市场联动性研究
标题：基于GARCH模型的中国－越南股票市场联动性研究
摘要：本论文通过应用GARCH模型，研究了中国和越南股票市场之间的联动性。研究结果表明，中国和越南股票市场之间存在显著的正向联动性，并且这种联动性在金融危机期间更加显著。本研究对于投资者和政策制定者在资产配置和风险管理方面提供了有价值的参考。
引言：在全球化背景下，不同国家股票市场之间的联动性是投资者和研究人员关注的焦点。对于投资者而言，了解股票市场之间的联动性可以帮助他们进行更准确的资产配置和风险管理。对于政策制定者而言，了解股票市场之间的联动性可以帮助他们制定更有效的政策措施以维护国家金融稳定。因此，研究不同国家股票市场之间的联动性具有一定的理论和实际意义。
方法：本研究采用GARCH模型，通过计算中国和越南股票市场的收益率的协方差和相关系数，来分析两个市场之间的联动性。同时，还采用滚动窗口方法，来观察联动性在不同时间段的变化情况。
结果：研究结果表明，中国和越南股票市场之间存在显著的正向联动性。在整体样本期间，两个市场的收益率协方差和相关系数均为正值，且具有统计显著性。这意味着，中国股票市场的波动对越南股票市场的波动有显著影响，而且这种影响呈正向关系。此外，研究还发现，这种联动性在金融危机期间更加显著。
讨论：中国和越南股票市场之间的联动性可以通过多种因素解释。首先，两国经济之间的紧密联系使得宏观经济因素对两个市场的波动产生了显著影响。其次，中国是越南最大的贸易伙伴国，两国之间的贸易关系也会影响到股票市场的联动性。此外，两国股票市场的国际投资者交流也会推动市场之间的联动性。
结论：本研究通过应用GARCH模型，得出了中国和越南股票市场之间存在显著的正向联动性的结论。这一研究结果对于投资者和政策制定者在资产配置和风险管理方面具有重要意义。投资者可以通过了解两个市场之间的联动性，进行更有针对性的投资决策。政策制定者可以根据联动性情况，制定更合理的政策措施，以维护国家金融稳定。
关键词：GARCH模型；股票市场；联动性；中国；越南
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