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企业跨国并购融资方式选择及其风险控制研究——以东山精密并购案为例
企业跨国并购是指企业通过购买海外企业的股权或资产来实现跨国扩张的行为。融资方式选择及其风险控制对于企业的成功并购至关重要。本文以东山精密并购案为例，研究企业跨国并购融资方式选择及其风险控制。
一、企业跨国并购融资方式选择
企业跨国并购融资方式的选择涉及到多个因素，包括合并双方企业的财务状况、法律法规和税收政策等。主要的融资方式包括现金支付、股权交换和债务融资等。
1.现金支付
现金支付是指企业通过自有资金或贷款等方式直接支付购买企业的现金金额。这种方式的优势是交易速度快，不涉及股权变动。但是，现金支付需要企业具备足够的现金流和资金实力，并且对企业财务状况有较高的要求。
2.股权交换
股权交换是指企业通过交换自身股权的方式支付并购款项。这种方式的优势是可以减少现金支出，减轻对企业资金的压力。但是，股权交换需要考虑双方企业估值的问题，可能导致并购价格不确定性，以及合并后的治理结构和利益分配等问题。
3.债务融资
债务融资是指企业通过发行债券或借贷的方式来筹集并购款项。这种方式的优势是可以分散风险，减轻企业自有资金压力。但是，债务融资需要企业具备足够的还款能力，并且要考虑到利息成本和债务评级等问题。
二、企业跨国并购风险控制
企业跨国并购存在一定的风险，需要采取相应的风险控制措施，确保并购顺利实施和产生预期的收益。主要的风险包括财务风险、市场风险和文化风险等。
1.财务风险控制
财务风险控制主要包括购买价值评估、融资结构优化和财务约束等。购买价值评估可以通过财务尽职调查和审计，准确评估被并购企业的价值和风险。融资结构的优化可以通过合理配置不同的融资方式，减少财务压力和成本。财务约束可以通过控制并购款项支付的进度和条件，确保被并购企业的财务稳定和合规性。
2.市场风险控制
市场风险控制主要包括市场份额和销售渠道的整合、品牌价值和市场定位的保护等。市场份额和销售渠道的整合可以通过合并后的市场调查和分析，制定合理的销售策略和渠道规划。品牌价值和市场定位的保护可以通过品牌管理和市场推广等措施，确保并购后企业在市场中的竞争力和声誉。
3.文化风险控制
文化风险控制主要包括组织文化的整合和员工激励机制的设计等。组织文化的整合可以通过文化沟通和培训等手段，促进两个企业之间的文化融合和共享。员工激励机制的设计可以通过股权激励和薪酬福利等措施，留住关键人才并激发其积极性和创造力。
总结起来，企业跨国并购融资方式选择及其风险控制是一个复杂而关键的问题。通过合理选择融资方式和采取有效的风险控制措施，可以降低并购风险，实现预期的并购效果。在东山精密并购案中，如果能够根据被并购企业的财务状况和市场需求，选择合适的融资方式，并且制定有效的风险控制措施，相信能够实现并购双方的互利共赢。