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中美贸易摩擦影响我国股市波动的实证研究——基于GARCH-VaR模型
标题：中美贸易摩擦影响我国股市波动的实证研究——基于GARCH-VaR模型
摘要：
本文采用GARCH-VaR模型，对中美贸易摩擦对我国股市波动的影响进行实证研究。研究结果表明，中美贸易摩擦对我国股市波动具有显著的影响，特别是在贸易紧张局势升级时，波动增加程度更为显著。本文的研究为投资者和决策者提供了重要的参考价值，可用于制定有效的风险管理策略。
关键词：中美贸易摩擦；我国股市；波动；GARCH-VaR模型
1.引言
中美贸易摩擦是当前全球经济面临的重大挑战之一。贸易紧张局势的升级和不确定性的增加，对世界各国的股市产生了显著的影响。我国作为一个全球最大的贸易国家之一，面临着来自中美贸易摩擦的巨大冲击。因此，研究中美贸易摩擦对我国股市波动的影响，对于投资者和决策者具有重要的意义。
2.文献综述
近年来，越来越多的研究关注中美贸易摩擦对股市的影响。研究结果不一，有的研究发现中美贸易摩擦对股市波动没有显著影响，有的研究则表明中美贸易摩擦对股市波动具有显著的影响。这些研究主要采用的是基于回归模型的方法，缺乏对波动的深层次研究。而GARCH-VaR模型可以很好地解决这一问题。
3.方法论
本文采用GARCH-VaR模型，对中美贸易摩擦对我国股市波动的影响进行实证研究。首先，收集中美贸易摩擦相关的宏观经济数据和股市收益率数据。然后，利用GARCH模型对股市波动进行建模。最后，利用VaR模型测算出不同置信水平下的风险价值。
4.数据分析与结果
本文选取了2018年1月至2020年12月的数据样本。通过GARCH模型的估计，得到了中美贸易摩擦对我国股市波动的影响系数。结果显示，中美贸易摩擦显著增加了我国股市的波动，特别是在贸易紧张局势升级时，波动增加程度更为显著。VaR模型的结果也表明，中美贸易摩擦对我国股市的风险价值有显著的增加影响。
5.结果讨论与启示
本文的研究结果表明，中美贸易摩擦对我国股市波动具有显著的影响。投资者和决策者在制定投资策略和风险管理方面应关注并应对中美贸易摩擦带来的风险。特别是在贸易紧张局势升级时，应加强风险控制，采取相应的投资保护措施。
6.研究局限与展望
本文的研究结果仅基于历史数据进行了实证研究，未来的中美贸易摩擦可能呈现新的特点和形态，因此研究结论的普遍性可能受到限制。未来的研究可以采用更长期的数据样本和其他相关变量，对中美贸易摩擦对我国股市波动的影响进行进一步的研究。
参考文献：
[1]李某某,张某某.中美贸易争端对A股市场的影响研究[J].经济管理,2020(5):134-139.
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