企业表外融资的财务问题.docx

企业表外融资的财务问题摘要：财务报表是投资者、债务人和监管机构等利益相关者了解企业财务状况和经营成果的重要文件但是受制于会计准则和报表格式等因素某些交易的实质性经济后果并未被体现在财务报表内表外融资就是一种特殊的表外项目。表外融资反映了会计理论和实践的缺陷但是也经常被企业利用以实现特定的目的。从信息传递的角度表外融资造成企业与外部主体之间的信息不对称不利于相关主体正确解读企业的财务报表。本文在表外融资的基本原理的基础上深入分析了表外融资带来的财务问题并提出了相应的改善措施。关键词：企业;表外融资;财务问题;改善表外融资是指企业实质上利用相关资源却没有在资产负债表内确认有关资产和负债表外业务。表外融资的表是指资产负债表通常的融资业务企业应分别确认有关资产和负债如融资固定资产租赁业务企业应分别确认固定资产和长期应付款。而表外融资形成的经营能力和债务状况却不能体现在资产负债表内如经营租赁业务企业只需确认相关租金并在财务报表附注项目中披露。常见表外融资方式有经营租赁、应收票据贴现、合资经营、资产证券化、衍生金融工具等。在信贷规模不断壮大的当今很多企业非常乐于使用表外融资以实现融资的目的因为信息不对称表外融资常常被利用充当企业财务状况的“挡箭牌”并且表外融资业务常常以复杂的交易形式实现不易被外界理解这样掩盖企业的资金流和债务规模以向外界传递良好的信号以满足融资、稳定股价等现实需求。但是表外融资违背了谨慎性和实质重于形式的会计信息质量要求不利于外部利益主体全面理解企业的财务状况从而影响到决策效果。对于会计理论和实践来说表外融资的报表表现形式是一种缺陷将表外融资移至表内也将会计理论的发展逐步实现。一、表外融资的财务问题（一）违背了谨慎性和实质重于形式的信息质量要求谨慎性原则是会计信息质量要求的重要原则它要求企业在选择会计处理方法和会计政策时尽量多计费用和负债少计有关资产和收益。谨慎性原则对于企业预警和化解风险具有重要意义有利于抑制企业高估资产与收益和低估负债与费用。而表外融资的处理结果和谨慎性原则的要求是相违背表外融资巧妙地回避了负债问题企业使用表外融资的融资方式也正是为了隐藏负债的目的。表外融资隐藏了企业的实质负债使得企业容易忽略未来的资源支付义务这不利于企业预测未来的现金流量和做出正确的资金预算和安排。以安然公司为例安然公司在经营过程中创新了大量的期货、期权等衍生金融工具而与衍生的金融工具相关的义务不能有效地计量和确认未来的风险也就很难预估最终发生的结果是安然公司到期存在大量债务并且无力偿还。实质重于形式原则也是会计信息质量要求的比较重要的原则它应基于交易的经济实质而非其法律实质选择会计处理方法。实质重于形式原则有利于财务报表使用者充分理解交易的经济实质提醒阅读者不要被交易形式所迷惑。在很多情况下表外融资的方式常常会采用非常规的、复杂的交易形式往往不容易被人察觉和理解。例如有些公司会将自身的债务转移到低于一定控股比例的被投资公司正是因为低于会计准则所要求的合并财务报表所需的最低比例被投资企业的财务报表无法被纳入到投资企业中这一部分债务将无法在合并财务报表中体现。（二）掩盖了企业的实际经营能力和负债状况虽然资产负债表内并不确认表外融资形成的资产或负债但是企业是成功进行了融资并且扩大了企业的实际生产能力。在这种情况下外部利益主体就难以获知企业筹措的资金和扩大的生产能力当然这也会造成一种假象财务报表使用者在对财务报表的分析时会注意到这样一个现象即在资产规模保持往年水平的情况下企业的经营成果却显著增加了反映到财务指标上来看就是收入增长和资产收益率升高。当然有些人会毫不犹豫地得出这一结论：企业的资产经营效率提高。这一结论显然是有问题的因为他们只关注了表内的资产分布却忽略了表外融资的事实。因为表外融资形成的企业资源所带来的收益是要确认在损益表内的而相关的资产是不确认的因此资产收益率必然提高权益净利率也会提高因为这是财务杠杆的作用企业利用这种财务杠杆扩大企业的经营成果。不得不说虽然以扩大经营能力为目的的表外融资放大了企业的杠杆效应增加了股东财富。但是这也给外部利益主体的分析和判断带来了不便会误导他们做出企业经营效率提升的结论掩盖了企业经营实力扩大的事实。企业的负债情况往往是外部利益主体所关注的重点之一因为体现了企业未来所面临的风险高资产负债率通常会给外部主体带来不良的印象这也直接会影响到潜在投资人和债权人的决策所以企业往往会通过各种方式掩盖企业的实际负债状况。因为表外融资不易监管且又不违背有关法律规定因此很多企业乐于采用这种方式进行融资。如果企业为了达到某种目的企业会详尽各种办法不披露有关的经济内容或者采用比较复杂的交易形式增加外部