公司股权结构对海外并购行为绩效影响研究.docx

公司股权结构对海外并购行为绩效影响研究
随着全球化的不断发展，海外并购已经成为许多公司扩展市场、增加品牌知名度、增强竞争优势甚至是提升企业价值的重要途径。然而，并购行为的绩效却因公司的股权结构而有所不同。本文将研究公司股权结构对海外并购行为绩效的影响。
一、公司股权结构对海外并购的影响
在海外并购过程中，公司股权结构是影响并购绩效的关键因素之一。公司股权结构分为集中和分散两种。集中型股权结构指公司的股东少而股权集中，如家族企业、国有企业。分散型股权结构指公司的股东众多且股权分散，如上市公司。那么，在海外并购过程中，这两种不同的股权结构会有哪些影响呢？
1.集中型股权结构
在集中型股权结构下，公司的决策权掌握在高级管理人员或大股东手中。这可能导致决策过程缺乏透明度、增加了决策风险，并且更容易出现利益冲突。这也意味着海外并购决策的质量取决于个人的判断力和经验，而不是公司的智慧和共识。
此外，集中型股权结构的公司更容易出现股东之间的利益冲突。在海外并购中，不同股东对于并购决策的看法、利益诉求可能存在巨大的分歧。这种巨大的分歧可能会导致未经充分考虑的并购决策，最终降低了公司绩效。
2.分散型股权结构
相比集中型股权结构，分散型股权结构的公司更容易实现决策民主和股东代表的机制。公司管理层能够更好地根据支持度进行决策，并且更能够避免利益冲突。这可以提高海外并购决策的透明性和质量，从而提高公司绩效。
但是，分散型股权结构的公司在并购过程中也存在绩效风险。海外并购可能需要持久的资本投入和长期的战略考虑。但是，分散型股权结构的公司通常不被视为长期持有者，他们更可能将股票或投资组合出售给更有优势的企业。因此，在海外并购过程中，这种短期主义的心态可能会影响公司的绩效。
二、应采取的策略
针对不同股权结构下海外并购行为绩效的影响，在并购决策方面，公司可以考虑以下策略：
1.集中型股权结构策略
对于集中型股权结构的公司，在海外并购决策方面，高管和股东的共识是至关重要的。因此，公司可以考虑通过多轮重复博弈、多元化的利益诉求等方式，将不同的利益方面调和并建立共识，提高公司的智慧决策能力和力量。
2.分散型股权结构策略
对于分散型股权结构的公司，在海外并购决策过程中应该考虑股东利益和短期主义的问题。公司可以尝试增加股东代表机制，通过增加股东持股期限、限制股票交易等方式，引导股东更多关注长期价值增长，提高海外并购行为的绩效。
三、结论
综上所述，公司股权结构对海外并购行为绩效有着重要的影响。在集中型股权结构下，决策不透明，决策风险增加，并且更容易发生利益冲突；分散型股权结构的公司可以更好地实现决策民主和股东代表的机制，但也存在短期主义的问题。因此，在海外并购决策方面，公司应该合理地利用自身特点，采取不同的策略，以提高海外并购行为的绩效。