华尔街神话的破灭对中国海外证券投资的启示.pdf

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华尔街神话的破灭对中国海外证券投资的启示一、美国次贷危机宣告了华尔街神话黄上国的破灭社会科学家SCmNTIST(一)华尔街神话的表现世界政治、经济和文化中心地位的美国，汇集了全球交易规模、创新能力和国际化的特点不仅成为其他地方学习和仿效的对象，而且是众多国际资金的投资的芒，并逐渐演变成华尔街不败的神话。具体来说，华尔街神话主要表现以下几个方面：华尔街的金融天才包治百病、华尔街的创新能力百利无害、华尔街的金融产品货真价实、华尔街的金融机构稳赚不亏、华尔街的金融监管无隙可击、华尔街的金融市场凭空而起。街永远是正确的，只要跟着华尔街走就万事大吉。(--)美国次贷危机宣告了华尔街神话的破灭2007年4月以来的美国次贷危机对华尔街的声誉造成了极大的打击，宣告了华尔街不败神话的破灭。这是因为次贷危机暴露出了华尔街的金融机构、金融人才、金融产品、金融监管等方面存在的问题，表明了构成华尔街神话的每一个方面都是金融市场中的普通的、平凡的，并不具有神秘色彩。在这次次贷危机中，投资银行受到的打击最大，美国五大投行全军覆没。2008年5月31日，摩根大通宣布完成对贝尔斯登价值14亿美元的收购，使这家拥有85年历史、经历过大萧条及多次危机的顶级投行在华尔街消失。2008年9月15日，拥有158年历史的美国第四大投资银行雷曼兄弟公司申请破产，第三大投行美林公司则被美国银行收购。2008年9月21日，美国联邦储备委员会宣布，该委员会已经批准了高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求【I】。至此，美国五大投行全军覆没。除投行外，美国的商业银行也受到很大的拖累。就在就在国会与政府代表对7000亿美元救市方案反复拉锯的十一天里，两家重量级银行——华盛顿互惠银行和美联银行先后倒闭或被收购。受此影响，美国第四大银行——美联银行股价当天暴跌27％。国民城市银行股价也重挫25．6％。其后，美联银行被富国银行所收购，成为华尔街金融地震的最新一波。保险公司也深受次贷危机之害。美国联邦储备委13同意为美国国际集团(AIG)提供总额850亿美元紧急贷款，使这家濒临倒闭的世界最大保险机构捞到一根救命稻草国。在获知美国国际集团(AIG)面临生存威胁不得不向美国联储局借过渡贷款的消息之后，在两天内约有二千名客户前往香港2．次贷危机表明华尔街的金融人才并不是能包治百病的次贷危机使一大批原来傲视群雄的华尔街名星被迫辞职。2007年11月4日，花旗集团接受集团主席兼首席执行官查尔斯·普林斯的辞呈。普林斯也成为自美林公司前董事长兼首席执行官斯坦利·奥尼尔之2009年1月(第1期，总第141期)(No．1，GeneralNo．141)摘要：次贷危机使美国的大批金融机构倒闭、大量金融人才失业、金融监管当局手忙脚乱，标志着华尔街不败神话的破灭。次贷危机主要给中国外汇储备和银行业海外证券投资带来较大的损失。华尔街神话的破灭给中国海外证券投资带来的启示主要有：不迷信权威、坚持循序渐进、完善风险控制机制、健全信息处理机制，以及加强人才培养等。美国的华尔街是世界金融的中心。她植根于居于重要的金融机构、中介公司和顶级的从业人员，开创了国际领先的交易技术、服务网络和结算方法；她的目标场所和国际投机家的理想乐园。在金融学家的创新、银行家们的推动、金融工程师们的努力以及众多投资者的追捧下，华尔街上空逐渐形成一道神圣的光有了对华尔街的这些迷信，在一些人的心目中，华尔1．次贷危机表明华尔街的金融机构并不是屹立不倒的员会2008年9月16友邦保险客服中心要求退保。作者简介：黄上国(1970-)，湖南永州人，鬻南大学珠海学院讲师，经济学博士，主要从事金融市场和制度经济学研究。SoCIALJan．,2009【经济新视野】(暨南大学珠海学院，广东珠海519070)关键词：次级贷款；金融危机；证券中图分类号：飓30文献标识码：A文章编号：l002-3240[2009)01-0059--03收稿日期：2008—12—22，59．
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二、华尔街神话的破灭造成中国海外证券投资大量损失后，美国华尔街第二名因次级抵押贷款危机而辞职的重量级人物。除此之外，美国政府接管房利美后，首席商务官彼得·尼古列斯库、执行副总裁兼总法律顾问贝丝·威尔金森、执行副总裁兼首席信息官拉胡尔·麦钱特以及负责政府和行业关系的高级副总裁杜安·邓肯纷纷辞职。还有一些蹬现问题的金融机构的高管人员还将受到FBI的调查，如存在问题，将面临被起诉的境地。美国证券交易委员会就指控贝尔斯登前执行董事拉尔夫·乔菲和马修·坦宁不如实表述两只基金对次级抵押贷款支持证券的投资。两只对冲基金最终破产令投资者蒙受大约18亿美元的亏损。3．次贷危机表明华尔街的金融产品并不是总是货真价实的摩根大通最终以0-21753股公司普通股票换购1股贝尔斯登公司股票。以当时交