学习情境七-利润分配管理.ppt

学习情境七学习目标任务一收益分配概述一、收益分配的一般原则(一)依法分配原则(二)资本保全原则(三)投资与收益对等原则(四)兼顾各方面利益原则(五)分配与积累并重原则二、收益分配的基本程序(一)非股份制企业利润分配程序1.弥补以前年度的亏损2.提取法定公积金3.提取任意公积金4.向投资者分配利润(二)股份制企业的利润分配程序三、影响收益分配的因素（了解）（二）企业自身因素（三）投资者因素（四）其他因素任务二股利政策一、股利政策的类型（一）剩余股利政策[例7－1]宏达公司2011年度净利润为4000万元，2012年度投资计划所需资金3500万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%，借入资金40%，如果该公司采用剩余股利政策，计算该公司向股东分配股利的数额。
解答：
（1）新增投资需要增加的权益资本的数额=3500×60%=2100（万元）
（2）税后净利润应扣除的投资所需的权益资金数额=2100（万元）
（3）该公司向股东分配股利的数额=4000-2100=1900（万元）
（二）固定股利或稳定增长股利政策27（三）固定股利支付率股利政策
固定股利支付率政策的内容和政策依据表30（四）低正常股利加额外股利政策3334以上四种股利政策各有利弊，公司需要结合自身情况，根据公司目前所处的发展阶段，选择最适合本公司当前和未来发展的股利政策。
初创阶段---剩余股利政策
快速增长阶段---低正常股利加额外股利政策
稳定增长阶段---固定或稳定增长固定政策
成熟阶段---固定股利支付率政策
衰退阶段---剩余股利政策二、股利的种类（一）现金股利（二）股票股利[例7－4]宏达公司在发放股利前，股东权益见表7－2：
表7－2在发放股利前股东权益构成表
由于股票面额不变，发放20000股，“普通股”项目增加20000元，其余的380000元（400000－20000）应作为股票溢价转至“资本公积”项目，而股东的权益总额保持不变见表7－3。
发放股票股利后对股东的影响假设该公司本年盈利200000元，某股东持有20000股，发行股票股利后对股东的影响如表7-4所示：股票股利对股东的意义股票股利对公司的意义45三、股利支付的程序（三）除息日（除权日）
除息日（除权日）是股票的所有权和领取股利权利的分离日。通常都是在股权登记日后的第二天。在除权日购入该公司股票的投资者，无权享受这次股利。除权日这天股票的开盘价会下跌，下跌的幅度与股利支付的幅度相似。（四）股利支付日
股利支付日是公司向股东发放股利的日期。

[例7－5]宏达公司2011年12月20日宣布将于2012年1月31日对凡是在2012年1月15日在册的股东发放现金股利。则2011年12月20日就是股利宣告日，2012年1月31日就是股利支付日，2012年1月15日是股权登记日，2012年1月16日是除息日。任务三股票分割与回购案例导入所谓股票分割，即将公司现有股份切分为更多股份数，但不影响公司权益。以50比1的比例分割，代表股东原持有的1股，将转化为50股；以伯克希尔.哈撒韦公司B股2009年11月3日收盘价每股3325.35美元计算，分割后每股价格是66.50美元。
身为全球第二大富豪的巴菲特，过去从未做过股票分割动作。不过他当天却说明，分割B股将可让公司的小股东和大股东一样，参与免税的换股行动。

一、股票分割[例7－6]宏达公司在股票分割前，股东权益如下表7－5。
表7－5股票分割前股东权益
假定该公司当年收益400000元，则分割前的每股收益为1元（400000元/400000股）。现在按1股转换为2股的比例进行分割（即原来的10元一股，现在变为5元一股），分割后的股东权益项目情况表如7-6所示股票分割的作用3.股票分割可以为公司发行新股做准备。
如果公司的估价太高，会是许多潜在的投资者力不从心而不敢轻易对公司的股票进行投资。在新股发行之前，利用过分割降低股票价格，可以促进新股的发行。
4.股票分割有助于公司并购政策的实施，增加对并购方的吸引力。
比如有甲、乙两家公司，甲公司每股股价50元，乙公司每股股价5元，这时甲公司要并购乙公司，乙公司就需要用10股才能换甲公司1股的股票，对于乙公司的股东可能难以接受。但如果甲公司先将1股股票分割为10股，然后再以1:1的比例换股，乙公司的股东从心理上更易于接受。二、股票回购[例7－7]宏达公司的资产负债简表及相关资料如表7－7所示。
表7－7某公司的资产负债简表
公司正在考虑每股支付1元现金股利（即支付100000元），还是按每股10元的股价回购1万股股票。
这两种方案对资产负债表的影响如表7-8所示由此可见，现金股利和股票回购资金额相同时，对公司的资产、负债、所有者权益的总额及比例影响完全一样。但是股票回购和现金股利仍然有显著的不同。
其一，现