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北京城市学院《证券投资学》课程结业论文ST中葡股份有限公司投资报告学生姓名：周阳负责：技术分析、投资建议臧慧琳负责：宏观分析、企业分析沈敏俊负责：公司简介、行业分析学号：周阳49臧慧琳62沈敏俊73班级：08注会本二班专业：会计学（注册会计师）一、上市公司简介公司名称：中信国安葡萄酒业股份有限公司证券简称：*ST中葡证券代码：600084曾用名：ST中葡、ST新天、*ST新天、新天国际、G新天、新天国际证券类型：上海证券交易所A股上市日期：1997-07-11当前行业：酒精及饮料酒制造业所属地域：乌鲁木齐市(一)、基本概况中信国安葡萄酒业股份有限公司（以下简称中信国安葡萄酒业）隶属于中信国安集团公司为中国中信集团公司全资子公司公司经营行业涉及信息产业、高新技术、资源开发、旅游房地产、广告、文化传媒等领域具备可持续发展能力的大型综合性企业集团是中信公司在国内最大的实业子公司之一。中信国安葡萄酒业是一家集葡萄种植、加工、贸易、科研为一体的大型葡萄酒企业依托新疆独特的先天生态资源优势大力发展以酿酒葡萄为中心的特色产业。公司现有6家葡萄酒生产企业生产规模达11.5万吨贮酒能力达15万吨成品酒灌装能力达8万吨是目前亚洲最大的葡萄酒生产企业。（二）、历史沿革公司由新天国际经济技术合作公司在其所属的贸易公司、新疆阜北农工商联合企业公司进行股份制改组的基础上联合中国成套设备进出口(集团)总公司、新疆北中房地产开发有限公司、新疆生产建设兵团投资中心共同发起而募集设立。2009年5月4日公司名称由“新天国际葡萄酒业股份有限公司”变更为“中信国安葡萄酒业股份有限公司”。（三）、企业规模中信国安葡萄酒业现在新疆拥有15万亩亚洲最大的酿酒葡萄基地分布在天山北麓和伊犁河谷及乌伊公路沿线东起阜康西至伊犁霍尔果斯与美国加利福尼亚和法国波尔多两大世界知名产区同处于北纬44度同一纬度线上新疆天山北麓的酿酒葡萄种植基地位于“博格达《人与生物圈》保护区”范围内是以天山博格达生物圈原生态、零污染的先天生态环境优势围绕天山天池北坡葡园、天山天池葡园和天山北麓昌吉葡园三个小产地生态葡园建立了中国目前唯一生态葡萄园产地为酿造优质、生态、健康的葡萄酒提供了优质的葡萄原料。（四）、经营范围葡萄的种植、葡萄酒的生产加工和销售自营和代理除国家组织统一联合经营的16种出口商品和国家实行核定公司经营的14种进口商品以外的其他商品及技术的进出口业务；经营来料加工和“三来一补”业务。（五）、公司定位该公司以“倡导产地生态消费引领品质生活”为企业定位以尼雅产地生态葡萄酒系列、西域沙地年份葡萄酒系列和西域烈焰葡萄蒸馏酒为主力产品以“产地生态”为战略支撑点整合原料基地的资源优势利用新疆独有的生态产区条件致力于成为中国产地生态葡萄酒的倡领者。二、行业分析（一）、中国葡萄酒行业仍将继续保持高增长2005年我国啤酒市场消费量达到2500万吨的水平白酒消费量有349万吨黄酒也达到180万吨而葡萄酒消费量仅有50万吨的水平。我国人均葡萄酒年消费量只有0.38升仅为世界平均水平的1/15、欧洲平均水平的1/120距离国家有关部门预计的人均消费1.5升的远期规划相去甚远。这是一个没有得到充分开发的市场在这个时候与其担忧份额的争夺不如致力于市场的开拓。中国商务部预计2010年以前国内葡萄酒产量将以每年15%的速度递增到2010年葡萄酒产量将达到80万吨左右葡萄酒在酒类产品中所占的比例将上升到饮料酒的2%以上；且对葡萄酒的需求中高档酒将占到50%中档酒占到40%而低档酒只占10%。另外产品结构方面2005年以后全汁酒达80%以上2015年全汁酒达100%干型酒占总产量的50-60%并逐步提高产品档次。如果按这一发展速度基本保持目前的市场份额在2010年以前张裕、王朝、长城等主流品牌均能保持一倍以上的增长。如果国外品牌不提高加工贸易的份额很难对国内市场形成太大的冲击。但有趣的是这一行业在某种程度上又无法采用加工贸易的形式。我们知道优质葡萄酒"先天在于原料后天在于工艺"很多国外知名品牌的优势就在于葡萄的产地如果用中国西北的葡萄品质再好也不会是法国波尔多葡萄酒这种品牌价值的丧失是难以被接受的。而国内企业没有悠久的历史但也没有了这种包袱。在葡萄酒工艺不再是秘密的今天制约国内企业最大的是国内酿酒葡萄的产量和品质。2005年中国葡萄栽培总面积达到407.9千公顷葡萄产量579.4万吨但鲜食葡萄、制干葡萄栽培面积占总栽培面积80