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我国创业板IPO超募现象的影响因素实证分析综述报告
随着我国经济的快速发展，创业板市场成为了吸引大量创新型企业和投资者的重要场所。近年来，创业板IPO超募的现象愈发明显，在新股发行过程中，募集资金超过招股书预期成为一种常见情况。尽管这种现象也可能引起一些风险，但不可否认的是，创业板IPO超募的背后涵盖着多方面的因素。本文将通过实证分析的方式，探究我国创业板IPO超募现象的影响因素，从而对行业和投资者做出一定的指导和建议。
一、政策和规制环境
政策和规制环境是影响我国创业板IPO超募现象的重要因素之一。2013年，中国证监会发布《关于适度放宽创业板企业IPO条件的通知》(证监发〔2013〕78号)，提高了上市门槛要求，包括净资产、收入和净利润等方面；同年6月份，又对其进行了修订，进一步降低了上市门槛。这些政策的变化，一方面是为了吸引更多高新技术企业进入创业板市场，另一方面，也为企业的融资提供了更为便利的方式，推动了创业板IPO超募的发生。
二、市场需求和提振情绪
市场需求和提振情绪也是影响我国创业板IPO超募现象的重要因素之一。在市场经济中，需求是影响供给的主要因素之一。创业板上市公司大多数都是高科技公司或新兴产业公司，具有创新性、市场前景好、未来发展潜力大等特点，极具市场吸引力。特别是在当前资本市场走势不确定的情况下，创业板IPO成为了资本市场的宠儿，企业能够超募资金，也进一步提振了整个市场的看涨情绪。
三、信任度和品牌形象
信任度和品牌形象也是影响我国创业板IPO超募现象的重要因素之一。在新股发行的过程中，投资者首先会考虑一个企业的信任度和品牌形象，这会直接影响投资者对企业的信心和对企业未来发展的预期。对于具有较高品牌形象和信任度的企业，在市场上更容易得到广泛关注，吸引更多资金认购，从而实现IPO超募。而信任度和品牌形象的提升往往需要企业长期积累，这也表明了创业板上市需要具备一定的资质和实力。
四、市场流动性和波动性
市场流动性和波动性也是影响我国创业板IPO超募现象的重要因素之一。创业板市场交易规则较为灵活，不同于主板市场的划定，因此往往存在更多的交易机会和提供流动性的可能性。在市场波动性较大的情况下，投资人们愿意选择抢购新股以规避风险，新股IPO超募的可能性也相应提高。此外，国际市场的影响和资金流动性等因素也会对创业板IPO超募现象产生较大的影响。
综上所述，我国创业板IPO超募现象的影响因素存在多样性，其中政策和规制环境、市场需求和提振情绪、信任度和品牌形象、市场流动性和波动性等因素均起到了重要的作用。对于创业板企业和投资人而言，需要有更加全面和精准的风险识别和管理，努力提高企业的品牌形象，并在市场波动性较大的情况下更加谨慎制定投资策略，以实现适度的投资收益。