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基于CAPM-SV-Copula模型的投资组合研究.docx

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基于CAPM-SV-Copula模型的投资组合研究 摘要 本文基于CAPM模型，采用SV模型对收益率的波动率进行建模，并结合Copula模型对不同资产进行联合分布研究，以此对投资组合风险进行量化分析，探讨如何优化投资组合的配置。通过实证分析，发现在考虑资产时，通过合理的配置不同资产，可以降低整个投资组合的风险，获得更高的收益率。因此，在投资配置过程中，应注重多种资产的选择及其属于不同的风险因素，以达到优化投资组合收益的目的。 关键词：CAPM模型；SV模型；Copula模型；投资组合；风险；收益率 Abstract BasedontheCAPMmodel,thispapermodelsthevolatilityofthereturnsusingtheSVmodel,andcombinestheCopulamodeltostudythejointdistributionofdifferentassets,inordertoquantitativelyanalyzetheriskofaninvestmentportfolioandexploretheoptimizationofportfolioconfiguration.Empiricalanalysisshowsthatbyreasonableallocationofdifferentassets,theriskoftheentireinvestmentportfoliocanbereducedandhigherreturnscanbeobtained,whenconsideringassets.Therefore,intheinvestmentallocationprocess,attentionshouldbepaidtotheselectionofmultipleassetsandtheirdifferentriskfactorstoachievethegoalofoptimizinginvestmentportfolioreturns. Keywords:CAPMmodel;SVmodel;Copulamodel;investmentportfolio;risk;returns 引言 随着金融市场的不断发展和投资交易方式的丰富多样，投资者对投资的收益和风险的关注程度越来越高。投资组合是指投资者在资产市场上选择并投资于不同的证券或商品等资产，以达到最大化投资收益，最小化投资风险的目的。因此，如何优化投资组合配置成为了投资者关注的焦点。本文将基于CAPM模型，通过SV模型对收益率的波动率进行建模，并结合Copula模型对不同资产进行联合分布研究，以此对投资组合风险进行量化分析，探讨如何优化投资组合的配置。