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我国风险投资退出机制研究
随着中国经济的高速发展，风险投资（VentureCapital）在中国的地位也逐渐提高，已成为一种十分重要的投资方式。然而，除了注重在新兴企业的投资与培育之外，风险投资的“退出机制”也是一个非常重要的课题。本文将从市场背景、现状、问题及建议几个方面来探讨我国的风险投资退出机制。
一、市场背景
风险投资是一种能够为新兴企业和创业者提供大量资本和资源支持的投资方式，由于其特别适用于高科技与创新型企业的发展，因此，风险投资在绝大多数发达国家都已成为支持创新、推动产业升级和加速企业成长的重要手段之一。在我国，随着经济的不断发展以及双创时代的到来，风险投资市场逐渐呈现出快速扩张的趋势。根据中国风险投资研究院发布的报告，在过去的几年中，我国风险投资市场增长了100%以上，投资金额不断攀升。
二、现状
在我国风险投资领域，退出机制依旧是一个存在着许多问题的话题。当前主要存在以下几个问题：
1.渠道单一，股权最终能不能转卖尚不完善
在我国，企业的上市是风险投资退出的主要方式，而在国内，上市渠道单一，IPO流程繁琐，上市门槛高昂，十分难以实现。另外，由于当前股权转卖市场不成熟，也限制了风险投资退出机制的发展。
2.短缺的二级市场对创投基金股票价值的影响
在我国，二级市场对创投基金股票的价值评估不够客观，尤其在投资早期的项目中更为明显。而这将会使得风险投资的退出难度增加，同时也降低了风险投资收益率，让整个风险投资市场有些生疏。
3.退出难度大，期限短也助长了投机炒作
对于投资者而言，投资的期限也是一个非常敏感的问题，风险投资的退出期限往往相对较短，且要求高风险、高收益的投资回报率，这也带来了风险投资“短期投机”的风险。
三、问题及建议
针对以上问题，我国风险投资退出机制应该采取相应的政策与措施：
1.发展多元化的退出渠道
要解决风险投资流出的问题，最关键的措施是发展多元化的退出渠道，比如：股权转让、兼并、收购等多种方式，这些方法可以在企业的不同阶段实现估值的增长，并实现相应的退出。此时，政府需要及时连接境内外市场资讯，增加信息透明度，使股权和公司的资产能够更加清晰可见。
2.拓展二级市场
要优化二级市场，建立健全的二级交易市场。一方面，政府应该提供足够的数据和支持，以鼓励金融机构和专业评估机构更加客观地对企业进行评估，另一方面，通过市场化的股权交易实现风险投资基金的成本均衡。
3.合理的退出阶段划分
权衡收益与风险的各种可能性，我们应该通过强制性与改革性策略结合，制定出切实可行的退出阶段划分与政策、保障方案。保障机制则可以通过加强风险投资基金的信任机制、保险机制、协约法律体系的规范化管理，精心把握时机，合理分配收益，增加退回权。
四、结论
总的来说，风险投资退出机制是影响创新与企业成长的重要因素。在我国，要实现风险投资更加向产业链下游延伸、成为促进经济社会发展的重要基础设施，还需要我国的相关政策和法规作出改变。很多实践者认为，构建风险投资退出机制和发展产业都需要把握短、中、长期的机会，做好产金深度融合，优化基础设施完成，进一步提升风险投资行业健康与标准化的完整度。在这个基础上，解决好风险投资退出机制问题，我们才能让风险投资行业走得更加坦荡，带动众多的创新企业、创业者实现更快更好的发展。