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保险公司运营风险管理研究

一、研究风险管理的重要性

在西方，对风险管理有了相当成熟的研究，并有一整套进行风险管理的手段和风险控制的技术应用于保险公司的

日常经营。尤其是20世纪90年代以来，国外的对保险业风险管理的研究取得了较大的进步，风险管理的方法和技术不断得到发展和完善，其中许多发达国家开始将全面风险管理

在保险公司进行实践并获得的很好的成效。而根据2005年国际信用评级机构标准普尔公司对我国保险业的研究发现，

我国保险业正处于寿险业和非寿险业的行业风险皆高的状态。这就迫切需要我们借鉴发达国家比较成熟的风险管理经验、方法和技术，并加快进行我国保险业风险管理的理论研究。

另外，自20世纪80年代的改革开放以来，我国经济得

到了迅速的发展，中国的保险业也在此时得以迅速的恢复和

发展。然而，截至今天我国保险业的真正发展也仅有短暂的

三十来年，和其他发达国家相比，我国的保险业也处于刚起

步的阶段。处在发展初期的我国保险公司普遍存在风险意识

淡薄、追求业务规模和短期利益、保险基金运用效率低、经

营费用高、监管力度不够等等一系列的问题。随着科学技术

的进步，新生事物越来越多，保险公司承保的风险也趋于多样化，风险量化也就越来越复杂，这就要求保险公司加强日常经营中的风险管理。

二、国内外的研究现状

风险管理最早起源于美国，是由于20世纪20、30年代美国曾发生相当规模的大公司经营危机，此危机使得一些大

公司遭受的重大损失，从而使得公司的高层认识到了风险管理的重要性。后来在相关部门的推动下，美国开始了对风险管理的研究，从此提出了一系列的风险管理理论。威雷特

1901）指出风险是人们不愿意看到的事件发生不确定性的客观体现，即风险是客观存在的，其本质是不确定性；美国马歇尔（1921）在《企业管理》一书中提出风险处理的方法有风险排除和风险转移。

卓志（1998）在《保险经营风险防范机制研究》一书中对保险公司的承保风险与一般风险的关系研究时，按一般风险的外延对保险风险进行了重新分类；史锦华、贾香萍

2006）对保险资金直接进入股票市场的风险管理进了研究，重点分析了保险资金入市的风险效应及其风险管理的难点。

三、保险公司经营风险概述

保险业现已成为国内最具发展潜力的朝阳行业。然而，居安思危，现阶段我国保险业处于蓬勃发展期，不断有新的

保险公司成立，国外保险公司也由于我国的开放正在慢慢进

入国内的保险市场，致使近期保险业的竞争日趋白热化。而

国内保险业在展中存在各种隐忧：市场不规范、不正当竞争

严重、成本核算不准确、理赔服务不到位等等一系列的问题，

这都会对保险为业的健康发展形成障碍，也会使国内保险业

在市场竞争中处于不利地位。因此，保险公司要加强风险管

理的研究，完善风险管理制度。目前，我国保险业的风险主

要集中在以下几个方面：

（一）系统风险

系统风险又称不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。目前在中国保险市场中，保险公司、保险经纪公司、代理公司、代理人之间已经形成了一个有机的价值链体系，中介机构繁荣推动了行业发展，促进了保险竞争，但中介成本过高也一直是困扰各承保公司的难题。王银成（2008）指出：“保险公司需要整合保险产业价值链，防范行业系统性风险。”对于保险公司来说，系统风险主要包括利率风险和通货膨胀风险。

1）利率风险。利率风险对于我国的保险业来说仍是最大的风险之一，尤其对于保期较长的寿险来说影响更大。近几年随着我国利率逐步市场化，利率的变动也变得的更加频繁，使得我国的寿险业遭受了巨大的利差损。显然，利差损是由利率水平的波动引起的，对于保险公司来说，其融资

主要是依靠向被保险人出售保险单而进行的，保单可能要求被保险人期初一次性交费也可能约定在未来几年甚至是几十年内交费。因此，保单不仅反映了预期损失，也应反映其存续期间的资金收益率。这就要求保险公司在保单定价时要对利率进行比较准确的假定而这几乎是不可能的。

另外，我国的保险公司在计算损失分布和利率厘定方

面，采用的都是比较保守的假定。对于利率波动不大的时候，这种做法还是比较成功，但对于利率波动较大的市场，这种

方法的运用就显得有些力不从心了。因为利率变化太大，传统的保单定价精算方法都是以利率的稳定生为基础的，在利率变化较大时就会导致很多保单定价过低，这也是我国保险公司利差损的主要原因。

2）通货膨胀风险。通货膨胀风险对索赔发生率和索赔规模有很大影响，尤其是保单赔偿是以重置成本为基础时，影响更为明显。通货膨胀可以分为全局性的通胀和局部

性的通胀，全局性的通货膨胀会影响修理成本，医