2-3-.资金的时间价值-复利计算.ppt

第二章资金的时间价值与等值计算年末300030003000方案F货币的支出和收入的经济效应不仅与货币量的大小有关，而且与发生的时间有关。由于货币的时间价值的存在，使不同时间上发生的现金流量无法直接加以比较，这就使方案的经济评价变得比较复杂了。
如何比较两个方案的优劣——构成了本课程要讨论的重要内容。这种考虑了货币时间价值的经济分析方法，使方案的评价和选择变得更现实和可靠。1.资金的时间价值
——指初始货币在生产与流通中与劳动相结合，即作为资本或资金参与再生产和流通，随着时间的推移会得到货币增值，用于投资就会带来利润；用于储蓄会得到利息。资金的时间价值影响资金时间价值的主要因素充分利用资金的时间价值
最大限度的获得资金的时间价值第二节利息和利率1.利息（In）
占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所获得的补偿）
2.利率（i）
一个记息周期内所得利息额与本金的比率
利率一、利息计算方法2.复利法：对本金和利息计息使用期单利、复利小结等值——在某项经济活动中，如果两个方案的经济效果相同，就称这两个方案是等值的货币等值是考虑了货币的时间价值
即使金额相等，由于发生的时间不同，其价值并
不一定相等
反之，不同时间上发生的金额不等，其货币的价值
却可能相等2.几个概念
折现（贴现）：把将来某一时点上的资金金额换算成现在时点的等值金额的过程
现值：折现到计算基准时点的资金金额
终值：与现值相等的将来某一时点上的资金金额
折现率：折现时的计算利率第四节现金流量的概念现金流量的概念现金流量表现金流量图的说明300第三章复利计算符号定义：
i——利率
n——计息期数
P——现在值，本金
F——将来值、本利和
A——n次等额支付系列中的一次支付，在各计息期末
实现
G——等差额（或梯度），含义是当各期的支出或收入
是均匀递增或均匀递减时，相临两期资金支出或
收入的差额类型1.整付终值公式公式的推导F=P(1+i)n=1000(1+10%)4
=1464.1万元1.整付终值计算公式总结2.整付现值公式例1：若年利率为10%，如要在第4年年末得到的本利和为1464.1万元，则第一年年初的投资为多少？例2:某单位计划5年后进行厂房维修，需资金40万元，银行年利率按9%计算，问现在应一次性存入银行多少万元才能使这一计划得以实现？2.整付现值计算公式总结3.等额分付终值公式F(1+i)–F=A(1+i)n–A等额分付系列公式应用条件例：如连续5年每年年末借款1000元，按年利率6%计算，第5年年末积累的借款为多少？
解：3.等额分付终值计算公式总结4.等额分付偿债基金公式例:某厂计划从现在起每年等额自筹资金，在5年后进行扩建，扩建项目预计需要资金150万元，若年利率为10%，则每年应等额筹集多少资金？4.等额分付偿债基金公式总结5.等额分付现值公式根据例1：15年中每年年末应为设备支付维修费800元，若年利率为6%，现在应存入银行多少钱，才能满足每年有800元的维修费？例2：某人贷款买房，预计他每年能还贷2万元，打算15年还清，假设银行的按揭年利率为5%，其现在最多能贷款多少？5.等额分付现值计算公式总结6.等额分付资本回收公式例:某投资人欲购一座游泳馆，期初投资1000万元，年利率为10%，若打算5年内收回全部投资，则该游泳馆每年至少要获利多少万元？6.等额分付资本回收计算公式总结变化7.均匀梯度系列公式A1现金流量图（2）的将来值F2为:i＋3.3.3等差系列（Uniform-GradientSeries）

G称为等差递增年值 例：一个汽车修理部的一台钻床在将来的5年的操作费用分别为1100元、1225元、1350元、1475元和1600元，如果使用12％的贴现率，那么这些费用的现值是多少？

解：P1=A(P/A,i,n)
=1100(P/A,0.12,5)
=3966（元）
P2=G(P/G,i,n)
=125(P/G,0.12,5)
=800（元）
P=P1+P2
=3966+800
=4766（元）
等值计算公式表:方案的初始投资，假定发生在方案的寿命期初；
方案实施过程中的经常性支出，假定发生在计息期（年）末；
本年的年末即是下一年的年初；
P是在当前年度开始时发生；
F是在当前以后的第n年年末发生；
A是在考察期间各年年末发生。当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一年后的年末发生；当问题包括F和A时，系列的最后一个A是和F同时发生；
均匀梯度系列中，第一个G发生在系列的第二年年末。6、等值基本公式相互之间的关系：
例:有如下图示现金流量，解法正确的有()例：写出下图的复利现值和复利终值，若年利率为i。例：下列关于时间价值系数的关系式，表达正确的有（）
A．（F/A,i