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我国服务业企业融资约束与融资模式研究——基于服务业上市企业面板数据的实证分析
我国服务业企业融资约束与融资模式研究——基于服务业上市企业面板数据的实证分析
摘要：
随着我国服务业的快速发展，服务业企业融资问题逐渐受到关注。本文以我国服务业上市企业为研究对象，基于面板数据进行实证分析，探讨我国服务业企业融资约束与融资模式之间的关系。研究发现，我国服务业企业普遍存在融资约束问题，主要表现为融资成本高、融资渠道少、融资难度大等方面。同时，不同类型的服务业企业其融资模式也存在差异，其中高科技服务业企业更倾向于通过股权融资获取资金。在融资约束的影响下，服务业企业选择不同的融资模式，其中股权融资和债权融资是主要的融资方式。针对这些问题，本文提出了政府、企业和金融机构等相关部门应采取的相应措施，以促进我国服务业企业的融资能力和创新发展。
关键词：服务业、融资约束、融资模式、面板数据、实证分析
一、引言
随着我国服务业的快速发展，服务业已成为我国经济增长的重要引擎。然而，与制造业相比，服务业企业在融资方面面临着更大的困难。由于服务业特殊的经营特点，以及融资约束的存在，很多服务业企业难以获得足够的融资支持，制约了其创新和发展能力。因此，研究我国服务业企业融资约束与融资模式，对于促进服务业发展具有重要意义。
二、文献综述
过去的研究表明，我国服务业企业普遍存在融资约束问题。王国庆（2017）通过实证研究发现，我国服务业企业融资渠道有限，融资成本较高。钟刚（2018）则发现，不同类型的服务业企业在融资模式上存在差异，高科技服务业企业更倾向于通过股权融资。
三、研究方法
本文采用面板数据进行实证分析。选取我国服务业上市企业作为研究对象，收集相关企业财务数据和融资数据。通过运用计量经济学方法，探讨我国服务业企业融资约束与融资模式之间的关系。
四、实证结果分析
实证结果表明，我国服务业企业普遍存在融资约束问题。首先，融资成本高。由于服务业企业的特殊经营特点，如无形资产较多，风险较大，导致金融机构对其融资成本较高。其次，融资渠道少。相比制造业企业，服务业企业更难获得银行贷款等传统融资渠道的支持。第三，融资难度大。由于服务业企业创新能力较弱、评估难度较大，导致服务业企业在融资过程中面临较大的困难。
同时，实证结果还显示，不同类型的服务业企业其融资模式也存在差异。高科技服务业企业更倾向于通过股权融资获取资金，而传统服务业企业更倾向于通过债权融资。这与高科技服务业企业的创新性和成长性较强相关。
五、政策建议
针对我国服务业企业融资约束与融资模式的问题，本文提出以下政策建议：
1.政府应加大对服务业企业的支持力度，降低服务业企业的融资成本，并提供更多的融资渠道。
2.金融机构应加大对服务业企业的信贷支持力度，降低融资门槛，提供更加灵活的融资方案。
3.服务业企业应加强自身管理，提升创新能力，提高信用等级，以提高融资能力。
4.加强政府、企业和金融机构之间的合作与沟通，共同制定促进服务业融资发展的政策。
六、结论
通过对我国服务业上市企业面板数据的实证分析，可以得出我国服务业企业普遍存在融资约束问题，并且不同类型的服务业企业其融资模式也存在差异。因此，相关政府部门和金融机构应采取相应措施，以促进我国服务业企业的融资能力和创新发展。这将有助于推动我国服务业的快速发展，提高经济增长质量。
参考文献：
王国庆（2017），《我国服务业企业融资约束问题及对策研究》。
钟刚（2018），《我国高科技服务业企业融资模式研究》。