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深港通对AH股价差敛散性影响的实证研究
标题：深港通对AH股价差敛散性影响的实证研究
摘要：
本文以深港通推出之后的一段时间内，以南方富时深港通AH指数为代表的AH股价差为研究对象，采用实证研究方法，探讨了深港通对AH股价差敛散性的影响。研究发现，深港通的推出在一定程度上促进了AH股价差的收敛，但同时也存在一定的散性。本文的研究结果对于理解深港通对中国股市的影响具有重要参考价值。
关键词：深港通、AH股价差、敛散性、实证研究
1.引言
随着中国经济的快速发展，其对国际投资者的吸引力逐渐增强。为了进一步推动中国股市的国际化发展，中国证监会于2016年推出了深港通，这一政策改革引起了广泛的关注。本文旨在通过实证研究方法，探讨深港通对AH股价差敛散性的影响，以便更好地理解深港通政策对中国股市的影响。
2.文献综述
在过去的研究中，学者们对AH股价差的形成原因和影响因素进行了广泛的研究。一些研究认为，政策限制和市场流动性是导致AH股价差存在的主要原因。而与此相反的研究结果表明，经济基本面因素和市场机制对AH股价差也有着显著影响。然而，对于深港通对AH股价差敛散性的影响，学术界还缺乏具体的实证研究。
3.数据与方法
本文的研究样本为深港通推出之后的一段时间内，以南方富时深港通AH指数为代表的AH股价差数据。通过使用OLS回归模型，本文将深港通政策变量与其他各种控制变量进行回归分析，以探究深港通对AH股价差敛散性的影响。
4.结果与讨论
实证研究结果表明，深港通的推出确实具有促进AH股价差收敛的作用，这与国内外学者的观点相一致。然而，深港通推出后的一段时间内，AH股价差仍然存在一定的散性，这可能是由于市场流动性不足等原因造成的。
5.影响分析
深港通对AH股价差敛散性的影响可以从多个方面进行分析。首先，深港通政策的推出为投资者提供了更多的投资机会和渠道，增加了股票的流动性，从而促进了AH股价差的收敛。其次，市场的信息流动加速，使得市场中信息非对称的程度减小，有利于减少AH股价差的散性。
6.结论与政策建议
本文的实证研究结果表明，深港通对AH股价差的敛散性有一定程度的影响。然而，由于市场流动性等因素的限制，深港通推出后的一段时间内仍然存在一定的散性。因此，为了进一步提高深港通政策的效果，政府和监管机构应当加大力度推动市场的开放和流动，提高市场的流动性，以实现更加充分的价格发现。
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