我国开设股指期货的期货公司风险管理研究.docx

我国开设股指期货的期货公司风险管理研究
随着市场的发展，股指期货成为我国证券市场的一项重要投资工具。随之而来的是各种风险，风险管理成为期货公司发展的重要环节。本文旨在分析我国开设股指期货的期货公司风险管理研究。
一、股指期货及其风险
股指期货是一种以某一股票指数为标的品种的期货合约。其交易方式与普通期货合约相同，都是以保证金为交易费用进行交易。但是，由于其标的物是股票指数，而非某一种具体的商品，则其风险相比普通期货合约更为复杂。具体来说，以下是股指期货存在的主要风险：
1.市场风险
由于股市本身的波动，股指期货面临着市场风险。一般而言，股指期货价格与标的指数相关，而指数又由大量的股票组成。因此，即便某一只股票的风险较小，但当市场整体波动时，其组成的指数也会相应地受到影响。
2.杠杆风险
杠杆是期货交易中的一个重要特点，其意味着交易者可以借助保证金水平以外的资金进行交易。因此，当市场价格波动时，交易者的收益或亏损会因为杠杆而放大，进一步增大了风险。
3.操作风险
操作风险也是股指期货的风险之一。由于交易者对市场的理解和判断不同，投资策略不同，会导致他们的交易决策和持仓不同，从而使得交易风险存在差异。
二、风险管理的基本方法
针对股指期货的风险，期货公司可以采取多种风险管理方法。其中，一些最常见的方法包括：
1.多空避险
多空避险是一种利用股指期货市场上的多空双方的交易，以规避市场风险的方法。多头避险是指在市场看涨时，做多期货进行交易。同时，还可以在股票市场上进行做多股票的操作。而空头避险则是相反的，它是在市场看跌时做空期货或股票。多头/空头避险战略的目的是在股指期货市场中对冲风险，以保持头寸的平衡。
2.分散化投资
分散化投资是一种降低风险的基本方法，也可以适用于股指期货交易。期货公司可以将其资金分散投资于不同的股指期货合约中，以减少对于某一类证券或指数的风险。
3.结合技术分析和基本面分析
股指期货市场的价格波动可能受到多种因素的影响，包括市场的基本面变化和技术因素。因此，将技术分析与基本面分析结合起来，考虑各种因素的影响，可帮助投资者对市场进行更准确的判断，进而制定合适的投资策略。在股指期货市场，这种方法也可帮助期货公司更好地管理市场波动风险。
三、我国期货公司股指期货风险管理实践
我国期货公司开展股指期货业务的历史较短。其风险管理方式不成熟，缺乏实践经验。按照风险管理基本方法，可以概括以下几点：
1.风险控制
风险控制是期货公司进行风险管理的基础。期货公司可以从多个方面来控制股指期货交易的风险，包括管理保证金、止损点、风险警示线等。
2.风险检测
风险检测是期货公司风险管理的重要手段。通过建立预警模型、监控持仓、交易预测等方式，期货公司能够在市场风险变化发生前及时掌握市场走向，从而制定对应的风险管理措施。
3.风险分析
风险分析通常包括历史回顾、事件分析、经济预测等内容。通过分析和研究大盘及个别股票的走势趋势和市场分析，期货公司可以更好地理解市场行情和风险，从而优化交易策略。
四、股指期货交易风险管理存在的问题
在股指期货交易的实践中，存在以下风险管理问题：
1.微观风险管理
微观风险管理是指对期货公司自身的内部风险管理。当前，我国期货市场中的许多问题来自于其股指期货业务的微观管理问题，例如公司管理、制度完善等。
2.预警系统不完善
虽然各期货公司都建立了自己的风险预警系统，但存在着预警系统的不完善。一些预警系统过于依赖数值型指标，程度分析、模型架构等不到位，使得预警效果不如预期。
3.风险信息不及时
股指期货风险信息的及时获取和传递是期货公司风险管理的重要基础。但是在现实中，由于信息流通不畅、信息传递过程中的滞后等，很多风险信息都不能及时地传递和处理。
五、结论
股指期货是一种金融交易工具，在进行交易时，部分风险不可避免。同时，期货公司在进行股指期货交易时，应该运用科学的方法和策略，以期建立有效的风险管理体系。尽管我们已经有了许多有效风险控制手段，但在国内市场中，仍需要进一步提高期货公司风险管理的动态实践水平。毕竟只有长期探索与实践，才能不断完善风险管理体系，减少风险的发生对市场带来的影响。