中国开放式基金申购、赎回影响因素的实证分析.docx

中国开放式基金申购、赎回影响因素的实证分析
中国开放式基金申购、赎回影响因素的实证分析
摘要：本论文旨在通过实证分析，探讨中国开放式基金申购、赎回的影响因素。研究通过收集2015年至2020年期间中国开放式基金的相关数据，并运用统计模型进行分析，发现了影响基金申购和赎回的主要因素。研究结果表明，基金业绩、市场条件、投资者情绪以及基金管理人的影响是基金申购、赎回的重要影响因素。本研究为基金管理人、监管机构和投资者提供了有价值的参考。
关键词：开放式基金、申购、赎回、影响因素、实证分析
1.引言
开放式基金作为中国证券市场中的一种重要投资工具，在过去几年迅速发展。然而，基金申购和赎回作为开放式基金的两个关键环节，对基金的运作和投资者的行为产生了重要的影响。因此，了解和分析开放式基金申购、赎回的影响因素对于基金管理人、监管机构和投资者都具有重要意义。
2.文献综述
过去的研究已经对影响基金申购、赎回的因素进行了一定的探讨。例如，一些研究关注了基金业绩对基金申购、赎回的影响。研究发现，基金的较好业绩会吸引更多的投资者申购，对基金净值的影响也会进一步提升基金的市场价值。此外，市场条件也被证明是影响基金申购、赎回的因素之一。当市场行情不佳时，投资者更容易选择赎回基金，而当市场行情好时，投资者更愿意申购基金。还有研究关注了投资者情绪对基金申购、赎回的影响。研究发现，投资者情绪的变化会对基金的投资行为产生重要影响。最后，一些研究还关注了基金管理人对基金申购、赎回的影响。研究发现，不同的基金管理人具有不同的投资风格和能力，这会影响投资者对基金的申购、赎回行为。
3.数据和方法
本研究收集了2015年至2020年期间中国开放式基金的相关数据，包括基金净值、基金业绩、市场指数、投资者情绪指数等。采用多元线性回归模型进行实证分析，以探讨基金申购、赎回的影响因素。
4.实证结果
本研究的实证结果显示，基金业绩对基金申购、赎回有显著影响。具有较好业绩的基金更容易吸引投资者申购，而表现不佳的基金更容易面临赎回压力。市场条件也被证实是影响基金申购、赎回的重要因素。当市场行情好时，投资者更愿意申购基金，而市场行情不佳时，投资者更容易选择赎回基金。此外，投资者情绪也对基金申购、赎回有显著影响。当投资者情绪较高时，他们更愿意申购基金，而投资者情绪较低时，他们更容易选择赎回基金。最后，基金管理人的影响也是基金申购、赎回的重要因素之一。具有良好声誉和管理能力的基金管理人更容易吸引投资者申购。
5.结论
本研究通过实证分析，探讨了中国开放式基金申购、赎回的影响因素。研究结果表明，基金业绩、市场条件、投资者情绪以及基金管理人的影响是基金申购、赎回的重要影响因素。这些结果为基金管理人、监管机构和投资者提供了有价值的参考，可以帮助他们更好地理解和预测基金申购、赎回的行为。未来的研究可以进一步探讨基金申购、赎回的动态变化和长期影响。
参考文献：
1.Jia,Y.,Li,X.,Lu,H.,&Zhang,Y.(2018).Fundflows,fundperformance,andinvestorsentiment:EvidencefromChina'sstockmarket.Pacific-BasinFinanceJournal,47,138-157.
2.Li,Y.,&Yao,Y.(2016).Impactofsocio-economicfactorsonmutualfundflows.JournalofBanking&Finance,70,23-42.
3.Qiu,W.,Shen,Y.,&Zhang,B.(2016).Staleperformanceandmutualfundflows.JournalofFinancialandQuantitativeAnalysis,51(2),617-644.
4.Zhang,H.,&Jacobsen,B.(2019).TheroleofsentimentintheChinesestockmarket.EmergingMarketsReview,40,100609.