第九讲--项目筹资方案评估.ppt

第九讲项目筹资方案评估1.项目的资金组成1.项目的资金组成2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措BOT
是英文Build－Operate－Transfer的缩写,通常直译为“建设－经营－转让”;
以政府和私人机构之间达成协议为前提,由政府向私人机构颁布特许,允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施;
并管理和经营该设施及其相应的产品与服务;
政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制,但保证私人资本具有获取利润的机会;
整个过程中的风险由政府和私人机构分担;
当特许期限结束时,私人机构按约定将该设施移交给政府部门,转由政府指定部门经营和管理。BOT(build一operate一transfer):即建设一运营一移交
BOOT(build一own一operate一transfer):即建设一拥有一运营一移交.公司在特许期内既有经营权又有所有权.通常BOT是指BOOT;
BOO(build一own一operate):即建设一拥有一运营.开发商按照政府授予的特许权,建设并经营某项基础设施,但并不将此基础设施移交给政府或公共部门;
BOOST(build-own-operate-subsidy-transfer):建设一拥有一运营一补贴一移交;
BLT(build一lease一transfer):建设一租赁一移交.即政府出让项目建设权,在项目运营期内,政府有义务成为项目的租赁人,在租赁期结束后,所有资产再移交给政府公共部门;
BT(build一transfer):建设一移交.即项目建成后立即移交,可按项目的收购价格分期付款;
BTO(build一transfer一operate):建设一移交一运营;
IOT(investment一operate一transfer):投资一运营一移交.即收购现有的基础设施,然后再根据特许权协议运营,最后移交给公共部门;
ROO(rehabilitate一operate一own):移交一运营一拥有;
……ABS(Asset—BackedSecuritization)融资
即，资产收益证券化融资
以项目资产可以带来的预期收益为保证,通过一套提高信用等级计划在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式.具体运作过程是：
组建一个特别目标公司(SPC-specialpurposecorporation);
目标公司选择能进行资产证券化融资的对象;
以合同、协议等方式将政府项目未来现金收入的权利转让给目标公司;
目标公司直接在资本市场发行债券募集资金或者由目标公司信用担保，由其他机构组织发行，并将募集到的资金用于项目建设;
目标公司通过项目资产的现金流入清偿债券本息2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措第八讲项目筹资方案评估2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措2.项目的资金筹措蝴蝶效应：
丢失一个钉子，坏了一只蹄铁；
坏了一只蹄铁，折了一匹战马；
折了一匹战马，伤了一位骑士；
伤了一位骑士，输了一场战斗；
输了一场战斗，亡了一个帝国。作业5：项目融资方案评估