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支付方式、内部治理与并购绩效关系研究
支付方式、内部治理与并购绩效关系研究
在企业发展中，为了增强企业竞争力，不断扩大市场份额，有些企业选择并购来实现快速增长。而在实施并购的过程中，选择合适的支付方式与实施有效的内部治理是确保并购成功的关键要素。本文将通过对支付方式、内部治理与并购绩效关系的深入分析，探讨如何在并购中选择合适的支付方式，如何实现有效的内部治理以及这两个因素对并购绩效的重要性。
一、支付方式与并购绩效关系
并购支付方式是指企业选择通过何种途径来支付所造成的经济成本，包括现金支付、股权支付、股现结合支付等多种方式。而在选择支付方式时，企业需要综合考虑多个方面的因素，如现金流、股价变动、管理成本等。
现金支付是最常见的支付方式，其优点是简单明了、流程简单，缺点是公司在支付一定现金后可能会发生临时资金危机，从而影响并购过程的顺利推进；股权支付优点在于不占用现金流，且可以利用被收购公司的知名度、资产与人员继续发展自己的业务，缺点是股权的贬值可能会导致被收购公司的员工流失，从而影响并购后的业绩；股现结合支付则兼有现金支付和股权支付的一些优势，能够更完美地解决企业支付方式的问题，但其对企业的主营业务影响也相对较大。
选择合适的并购支付方式也是确保并购成功的关键要素。与现金支付相比，股权支付和股现结合支付可以减少并购时的现金净流出，为企业提供更多的资本运作空间。一个成功的支付方式可以有效减少并购的风险，缩短实现并购目标的时间。
二、内部治理与并购绩效关系
内部治理在并购过程中的作用是重要的。在完成合并后，剩余公司必须把被收购公司的人员、运营管理及文化等进行整合。此时，需要涉及到并购后的文化融合、战略调整、员工调配等。因此，为了确保联合体中实现的并购目标，需要进行内部治理。
具体来讲，内部治理可以从投资决策、事后监管、组织运营等诸多方面实现对并购过程的监督和规范。在并购过程的投资决策阶段，应对预期的财务、文化、人员等影响因素进行充分评估，设计高效的内部治理机制以减少问题的发生。在事后监管阶段，必须对被收购公司进行仔细的审计，确保合规性和财务报告真实性。在组织运营阶段，强调人才流转、沟通协调等具体措施，通过制定合理的薪酬体系和提供特别的培训等措施实现合并后的两家企业的文化融合，加快并购过程，优化并购效果。
三、内部治理与支付方式对并购绩效的影响
支付方式与内部治理对并购绩效有很大的影响，通过采取合适的支付方式和内部治理措施，实现更好的业绩与财务表现。
在选择支付方式时，需要考虑被收购公司的财务状况、未来财务表现，以及支付方式对企业现金流负担的影响等方面的因素。利用股票支付、股权分置等手段，降低现金资金流的需求，对于减少企业的财务风险具有非常重要的意义。
在内部治理方面，它对于并购绩效的影响更加直接。企业内部管理的有效性直接关系到后期合并效果的好坏。在并购过程中要考虑到并购价值链的每个环节，从预期财务预算、人员补偿、文化融合等多个方面制定合理的内部治理机制，以最大限度地提高并购价值的实现效率，从而实现最佳的并购绩效。
结论
在进行并购的过程中，支付方式和内部治理等因素对于并购绩效都起着至关重要的作用。合理选择支付方式，设计科学的内部治理机制，可以降低企业财务风险，实现并购持续增长。在未来的并购过程中，企业家们应该注重并购风险控制、合理支付方式的选择和优化内部治理等，尽可能提高实现并购目标的成功率。