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中国期货私募基金投资策略应用研究——以富善期货私募基金为例的中期报告
本报告以富善期货私募基金为研究对象，就其投资策略在中国期货市场的应用进行中期报告。
一、富善期货基金概述
富善期货私募基金是由富善资产管理有限公司管理的一只期货投资基金。该基金成立于2015年10月，注册于上海证券交易所，是一只定向向合格投资者募集资金的基金。基金申请人为唐丹，基金管理公司董事长为唐丹和徐信国。
基金的投资策略主要包括趋势跟踪、价值投资和组合投资。基金投资的品种涉及有色金属、黑色金属、能源、化工等品种，采取穿插或轮动策略，以风险控制为首要目的，追求稳定盈利。
基金成立以来，经历了市场波动较大的几年。但是，基金经理多次调整投资策略，以适应市场环境变化，取得了不错的业绩，受到了广大投资者的关注和认可。
二、中国期货市场概述
中国期货市场自2010年以来，经历了快速发展阶段，截至2019年，中国期货市场共有36个期货合约品种，涵盖了农业、化工、金属等多个领域。同时，期货市场也逐渐成为中国企业和机构对冲风险、参与国际市场竞争的新工具。
但是，由于市场机制和监管制度的不健全，中国期货市场在过去多次出现了市场失控、风险事件等问题。
三、富善期货基金投资策略在中国期货市场的应用
1.趋势跟踪策略
基金经理采用趋势跟踪策略，通过分析市场走势，抓住市场波动趋势，进行逆市买入或卖出。
目前，中国市场的期货波动幅度较大，市场口碑也相对较低。但是，该策略可以通过分析长期大趋势，结合市场基本面和技术面特点，把握市场趋势，实现较为稳健的收益率。
2.价值投资策略
基金经理认为，期货市场中，某些品种的价格低于其内在价值。该策略采取寻找这些被低估的品种，进行价值投资。
但是，中国市场上，有些品种价格波动范围较大，交易量较小，实行价值投资可能存在较大风险。
3.组合投资
基金经理通过对不同品种的分析，确定投资组合。此策略的目的在于，通过重新分配资产比例，实现更优的风险收益比。所以，该策略需要对市场情况及时把握。
四、风险控制
1.投资规模和杠杆率控制
基金经理严格控制投资规模和杠杆率，维持基金的安全性。
2.仓位控制和锁定利润
基金经理始终保持谨慎的仓位，并适时锁定利润，规避风险。
3.筛选期货公司和期货交易员
基金经理需要选择合适的期货公司和期货交易员，以降低交易成本和操作风险。
五、总结
富善期货私募基金的投资策略在中国期货市场的应用，得益于基金经理的实时调整，表现较为稳健。但是，中国期货市场的不确定性和风险较高，也对基金的投资策略提出了更高的要求。基金经理需根据市场情况及时调整投资策略，控制风险，提高收益。