我国公司信用债券风险度量研究——基于修正KMV模型的任务书.docx

我国公司信用债券风险度量研究——基于修正KMV模型的任务书
任务背景：
随着我国经济的快速发展，公司信用债券的发行量也逐年增加。公司信用债券作为企业债务融资的一种形式，具有成本低、期限长、利率稳定等优势，成为企业资本市场的重要组成部分。而对于投资者而言，选择优质、低风险的信用债券作为投资品种，也是一个较为稳健的选择。然而，公司信用债券风险的评估仍存在许多难点与挑战，需要进一步研究和探索。
任务目标：
本研究旨在基于修正KMV模型，探讨我国公司信用债券风险度量的方法和应用，为投资者和企业提供理性的决策依据，促进我国资本市场的健康发展。具体任务目标包括：
1.整理和梳理近年来我国公司信用债券市场的运作规律和风险情况，分析其特点和挑战。
2.回顾和总结公司信用风险度量的研究现状和方法，评价不同方法的优缺点，并在此基础上选择合适的方法进行修正。
3.基于修正KMV模型，建立我国公司信用债券风险度量模型，并验证模型的有效性和可操作性。
4.利用该模型，根据不同的信用评级标准，计算和测算我国主要行业和企业的信用风险状况，并分析影响其信用风险的主要因素和趋势。
5.提出建设性的建议和措施，促进我国企业信用风险的有效管控和市场化风险定价的发展。
认为：
在当前的金融市场背景下，信用风险是企业最为关注的一个方面。因此，构建一个符合实际情况的风险评估模型，对于企业、投资者以及整个市场来说都是至关重要的。
相对于传统的静态评估模型，修正KMV模型对于企业的特质较为敏感。基于企业的股价、债券市场利率、债券的期限、违约率和市场方差五个因素，评判企业和债券的股价预测值，维持初始的债券价值（使用不同的初始债券价值为模型优化考虑，以能更好的拟合真实市场）预测债券违约率。通过引入多个因素，修正KMV模型可以更好地反映企业环境、行业状况、市场波动等因素的影响，从而更加准确地评估企业的信用风险。
因此，基于修正KMV模型，建立我国公司信用债券风险度量模型，对于解决当前市场中公司信用风险评估的问题有着重要的意义。通过有效评估信用风险，为企业债务融资提供更为精准的定价，同时也为投资者提供更加明确和准确的决策参考。