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统计套利在融资融券市场的应用研究的中期报告
统计套利在融资融券市场的应用研究的中期报告
一、研究背景
融资融券是证券市场中一种比较新兴的交易方式，其定位于满足投资者的多元化投资需求、增强市场流动性和丰富市场交易品种。而统计套利是一种利用市场价格偏差来获取套利收益的交易策略，其本质是通过量化分析和统计学方法，在市场行情的波动中抓住机会，赚取一定的收益。在融资融券市场中，统计套利因为其操作简单、回报高效、风险可控等特点，被越来越多的投资者所采用。
因此，本研究旨在探究统计套利在融资融券市场中的应用情况和效果，并通过实证分析，进一步验证其可行性和优越性，为投资者提供更全面和科学的投资参考。
二、理论研究
1、统计套利的概念
统计套利，又被称作双向套利，是指通过对市场行情的量化分析和统计学方法，通过挖掘市场中的价格偏差或高低位情况来进行套利操作，以达到稳定获取收益的投资策略。统计套利操作通常采用技术分析方法，分析市场历史数据，找到股票价格在历史价格范围内的高低位，然后采用多空头的方式对目标股票进行投资，使得相对价值的变化带来收益。
2、融资融券的基本知识
融资融券，是指证券市场上一种借入资金进行证券交易的方式，也被称为“买卖方卖买方买”。融资就是证券公司为客户提供保证金融资额度，客户购买证券所需的资金部分由证券公司提供，部分由客户自己提供；融券则是证券公司为客户提供股票融券额度，允许客户通过借入股票完成卖出交易，交易完成后，客户需要将借入的股票按约定时间归还。
三、实证研究
1、数据来源
本研究选择了中国A股市场中2015年至今（2015年11月至2021年5月）的收盘价数据、融资融券余额数据、沪深300指数等数据，来进行实证研究。
2、研究方法
本研究采用了数理统计方法，对沪深300指数、融资余额、融券余额、股票市场交易量及股票收盘价等指标的时间序列数据进行了分析。具体而言，我们首先对数据进行了描述性统计分析，对数据的分布、规律和趋势进行了观察和总结，然后利用协整分析和Granger因果检验来验证变量之间的关系。最后，我们利用Excel编写了统计套利交易策略的程序，并对该策略的收益进行了分析。
3、研究结果
数据分析结果表明，统计套利是一种可行的交易策略，可以在融资融券市场中带来稳定的收益。我们对沪深300指数、融资余额、融券余额及各股票的收盘价等数据进行了回归分析，结果发现，这些变量之间都具有一定的相关性，且都对统计套利交易策略的收益有一定的影响。通过不断地回测分析，我们得出了一套可行的统计套利交易策略，并在真实市场上进行了操作。
四、研究结论
通过本次研究我们可以得出如下结论：
1、统计套利是一种可行的交易策略，可以在融资融券市场中稳定获取收益。
2、沪深300指数、融资余额、融券余额及各股票的收盘价等数据都对统计套利交易策略的收益有影响。
3、对于投资者而言，采用统计套利策略作为辅助投资工具，可以更好地控制风险、实现收益最大化。
总之，在当前市场竞争日趋激烈的情况下，采用一种纯粹基于数量分析和统计学方法的交易策略是极其必要的，而统计套利策略的可行性和效果的验证为产业革命后的金融市场增添了新的特色和价值。