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融资约束对企业研发的影响——基于中国TMT上市企业的经验证据的开题报告
摘要：企业研发是企业长期发展的重要手段，但其实施需要融资的支持。融资约束限制了企业融资渠道，进而影响企业研发活动。本文以中国TMT上市企业为对象，通过实证分析确定融资约束对企业研发的影响，提出合理的政策建议，以促进企业创新发展。
关键词：融资约束；企业研发；中国TMT上市企业；政策建议
一、研究背景及意义
随着互联网的迅猛发展，信息技术、通信技术与媒体技术（TMT）已成为驱动经济增长的重要领域。然而，这些公司在进行产品研发、技术创新时需要大量资本的支持，但它们面临着融资渠道有限的问题，尤其是对于刚刚上市的公司。融资约束，包括国家政策限制和融资市场的限制等，限制了公司的融资渠道和融资成本，对企业研发活动造成了深刻的影响。
因此，深入分析融资约束对企业研发的影响，有助于更好地认识企业的融资约束和研发行为，有助于制定更加合理的政策，促进企业的发展。
二、前人研究综述
早期的研究主要关注融资约束对企业投资行为的影响，指出融资约束会导致投资低效、未能实现预期经济效益等问题。近年来，研究者开始关注融资约束对企业创新行为的影响，发现融资约束会对企业创新能力造成重大影响。Miglo（2014）和Giannetti等（2015）的研究表明，融资约束会降低企业的研发支出，从而影响企业创新能力和竞争力。而其他一些研究则发现，融资约束可能会导致企业转移研发资源、降低研发风险等。
三、研究假设
在本文中，我们提出以下两个假设：
1.融资约束对企业研发支出存在显著的负向影响；
2.融资约束对企业产品创新能力存在显著的负向影响。
四、研究方法
本文采用面板数据模型对中国TMT上市企业的数据进行实证分析。数据来自2013年至2019年中国上市公司揭示文书数据库，选取主营业务为TMT的上市公司共85家。我们构建了以下两个实证模型：
R&D支出=α+β_1ROA+β_2成长性+β_3融资约束+ε
产品创新能力=α+β_1研发支出+β_2成长性+β_3融资约束+ε
其中，ROA代表公司的盈利能力，成长性代表公司的市场发展程度，融资约束代表公司面临的融资约束状况。
五、研究预期结果
我们预计实证结果将证明融资约束对企业研发支出和产品创新能力均存在显著的负向影响。特别是对于刚刚上市的企业，其面临的融资约束较大，研发支出和产品创新能力受到的影响也更加明显。此外，我们也预期实证结果会发现，企业成长性对研发支出和产品创新能力都有显著的正向影响。
六、研究意义及政策建议
1.深化金融市场改革，拓宽企业融资渠道。政府应进一步放宽对新兴行业公司的融资限制，支持优质企业在资本市场获得更多融资机会，同时鼓励私募基金等风险投资机构加大对技术领域的投资。
2.强化知识产权保护，提高企业研发能力。知识产权保护是保障企业研发创新的基础保障。政府应建立完备的知识产权保护制度，鼓励企业加强技术研发工作，推动技术成果转化为经济成果。
3.支持企业成长和创新，提高企业的市场竞争力。政府应加强对企业创新的支持和引导，帮助企业建立核心技术优势和品牌效应，从而提高企业在市场竞争中的地位。
总之，通过采用面板数据模型，本文可为研究投资、融资、创新和制度等领域的相关问题提供参考和政策建议，促进中国TMT企业的创新发展。