我国企业可转债定价的实证研究的任务书.docx

我国企业可转债定价的实证研究的任务书
任务书
一、背景
自2018年以来，我国转债市场迎来了快速增长期。截至2020年底，我国全面股票市场中共计96只可转债，总市值达1.5万亿人民币，其中60%以上的可转债已经转股进入股票市场。可转债凭借其灵活转换可转债与股票的机制，成为了投资人较为青睐的工具。对于企业而言，发行可转债是融资的一种途径，但在发行之前需要进行合适的转债定价，以确定转债的发行价。
由于中国境内可转债市场并不成熟，相关的转债定价模型与实践经验都相对不足。因此，对可转债的定价方式、影响因素及其与企业价值之间的关系进行系统研究，既符合市场需求，又有很高的实践价值。
二、研究目的
本实证研究旨在在分析我国企业可转债的定价方式及其对企业价值的影响基础上，探索我国企业通过可转债进行融资的途径，为企业提供专业的债务融资管理与决策建议。
具体研究目标如下：
1.揭示我国企业可转债定价的主要方式及其差异，分析各种定价方式的适用范围，为企业提供合理的债务融资决策建议。
2.研究我国企业可转债定价与企业价值之间的关系，分析各种因素对企业价值的影响，为企业提供优化融资结构和决策的建议。
3.研究市场情况下，各种因素对企业可转债价格的影响，为企业提供实用的可转债发行、交易与风险管理的建议。
三、研究内容
1.理论分析。对于传统的可转债定价模型进行系统的剖析，并结合我国可转债市场现状分析定价模型的实用性和局限性。
2.实证研究。对我国某些已经发行的企业可转债进行实证研究，包括但不仅限于：可转债价格与股票价格的关系、企业的财务杠杆与可转债价格的关系、研发投资与可转债价格的关系等。
3.风险管理分析。对于市场情况下，企业可转债价格的波动情况进行分析，加强对可转债的发行和交易的风险控制。
四、研究方法
本研究主要采用定量方法，包括统计分析、回归分析与比较分析等。
1.统计分析。对于已经发行的企业可转债市场进行整理与统计，对市场情况进行把握。
2.回归分析。通过时间序列分析、实证回归等方法，研究可转债定价与企业价值之间的关系，为企业提供决策建议。
3.比较分析。对于可转债市场上的各种定价方式进行比较，探究其适用性和局限性，为企业提供灵活且实用的债务融资决策支持。
五、研究意义
本研究将为我国企业可转债发行提供决策支持，同时对可转债市场的发展与监管体系的建立也有着很大的参考价值。
1.为企业提供可转债的定价与融资决策建议。
2.为市场监管机构提供科学的监管体系建立建议。
3.对于可转债市场的发展提供新思路和发展方向。
六、研究计划
本研究总共计划三个月，研究内容计划如下：
第一阶段：调研与数据收集（两周）
1.对相关文献和案例进行调研。
2.下载并收集数据，涉及的数据包括我国企业可转债市场交易数据、企业财务数据等。
第二阶段：理论分析与模型构建（四周）
1.依据可转债市场现状，分析传统可转债定价模型的实际应用情况和其优缺点。
2.构建并完善可转债定价模型。
第三阶段：实证研究（四周）
1.对多个已发行的企业可转债市场进行实证研究，基于已构建的模型进行实证研究。
2.发掘可转债定价与企业价值之间的关系，对可转债市场进行预测，提出决策建议。
第四阶段：整理撰写报告（两周）
1.根据研究阶段的成果，整理研究报告。
2.进一步完善报告内容，形成最终研究报告。
七、要求
本研究需要通过前期文献调研、数据分析与研究模型构建等多段内容的综合分析，对我国企业可转债的定价方式及其对企业价值的影响进行全面细致的实证研究。在研究过程中，需要遵循科学研究的基本规范，必须精益求精，严谨求实，确保研究结果的可靠性与有效性。
最后，希望本研究能够对我国可转债市场的发展和企业的债务融资决策提供有价值的参考。