中国亏损上市公司资产减值政策实证研究.pdf

⑩浙炉z角矢乎硕士学位论文Y论文题目：生国i擐土壶公司煎芒减焦政筮塞诞班究指导教师：冯堕拯提交日期：二oo六年一月中图分类号：F279sot；733密级：公开
X906733中国亏损上市公司资产减值政策实证研究摘要上市公司的资产减值问题一直是各方关注的焦点。随着我国证券市场的发展，财政部先后制定了一系列政策来规范上市公司对资产减值情况的披露，力求真实反映上市公司资产的质量，提高会计信息的有用性。但是，从近几年上市公司尤其是亏损上市公司的年报来看，资产减值政策却成为他们操纵盈余的工具。亏损上市公司在首次出现亏损年度及后续年度执行资产减值政策的过程中有何特点?哪些因素会影响亏损上市公司对资产减值政策的选择执行以及执行质量?证券监管机构为保护投资者利益而制定的特殊处理(ST)政策是否还符合现在的市场情况?针对亏损上市公司利用资产减值政策操纵利润的现象，准则制定机构应从哪些方面着手进行改进?本文从经济学契约理论的三大假设出发，结合我国的政治和经济环境的特殊性，采用定性和定量相结合的方法，对亏损上市公司选择执行资产减值政策进行实证研究，为进一步完善准则和监管政策提供经验性的数据。本文分为理论分析、政策分析和实证分析三大部分，层层递进，重点对200t年至2003年亏损上市公司资产减值政策(八项准备)的执行情况进行研究，分析其影响因素。在理论分析部分，本文首先从决策有用观和谨慎性原则的角度阐述资产减值政策的理论基础，然后从资产定义的角度揭示资产减值政策的实质，并从契约理论的角度解释利用资产减值政策操纵
盈余的动机。在政策分析部分，本文首先分析影响亏损上市公司选择执行资产减值政策的因素然后试图揭示其客观必然性。在理论分析和政策分析的基础上，本文进行了实证研究，首先提出本文的研究假设，然后选取《企业会计制度》开始实施的第一年甚112001年度符合样本条件的48家亏损上市公司作为研究对象，并以行业相同、规模相近为原则为每一家样本公司选择一家控制公司，运用SPSS软件进行描述性分析，对比分析，相关性分析和多元线性回归分析，结合我国特殊的政治经济环境做出解释。研究发现，亏损上市公司在其出现亏损的第一年以及后续年度中会根据不同的动机来利用资产减值政策操纵盈余；亏损上市公司执行资产减值政策是由一些经济因素决定的，这些因素是证券市场的监管政策所引发的亏损上市公司的亏损动机以及扭亏动机、公司资产质量、公司经营水平、注册会计师的审计意见以及行业因素、上市历史等。本文未对三大假设中的分红计划假设进行检验，政治成本假设和债务契约假设在我国亏损上市公司中不成立。最后，本文根据研究结论对我国准则制定机构、证券监管机构进一步完善会计准则和监管政策提出一些建议。关键词：亏损上市公司，资产减值政策，盈余管理，实证研究
l^但AⅡ{AdENTC0^口AN砸Simpairmentinformation．However，lookinglistedWhatpolicy?Whichthepolicy(ST)that0NABSTRACTMinistrycompanies’annualcompanies，particularlycompaniescircumstanceANEM巴ⅡUCALRESEARCHTHEASSETPOLICYOFLOSSLISTEDINCHINAdevelopmentnormalizeinstrumenteamings．nowadays?ConcernedTheofishotspotdrawingineachside’Sattention．AlongwithChinastockmarket，theofFinancedevelopedseriesofpoliciespublicationcompanies’assetforspecificpurposesreflectingtruthqualityandenhancingserviceabilityaccountinginsidereportlastfewyears，thepolicyfactbecomesthroughwhichlossones，manipulatetheirkindcharacteristicshavepresentedprocesscarryingfactorswouldinfluencechoicecertaintermeffectiveness?Doesspecialtreatmentcertificatemanagementorganizationconstitutedprotectinginvestors’benefitstillfitintomarketassettoassetsoutaansonic
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